如果不是下调准备金，沪市上周破2300点没什么奇怪。上周有了利好，市场趋势并没有改变。本周已经不可能再有类似下调准备金的利好，市场下行趋势会止步于2300点吗？

记得今年3月全国“两会”通过了限8（GDP）限3（CPI）决议。表示了中国主动调整过快增长的经济决策。现在世界基金组织一直担忧世界经济二次探底，中国也担忧美欧债务危机巨大的不确定性，加上中国外贸增长降低、外汇占款减少、银行存款减少，为确保经济发展，下调了准备金，货币政策做了预调微调。但是，中央决策内在的逻辑是谋求健康发展。现在如果认为即将召开的中央经济工作会议置至今高企的通胀于不顾，也不再限制房地产的过快发展，完全改弦更张，全面放松货币，放弃稳健的货币政策，应该是不可能的。而相应的预期落空概率大。

预调微调，平衡、补充流动性，加上充分发挥积极的财政政策，着眼的是整个经济全局。应该不会专门有政策放松、补充股市的流动性。如果要有，或者根本解决，也是以后的事。目前，首先考虑的是实体经济，实体经济需要直接融资。既然股市的流动性日益减少，股票筹码供应大于接盘的资金，当然是二者的越来越大的不平衡造成股市的趋势性下行。上周五，东吴证券发行造成两市大盘周线再收一阴。本周新华保险发行，沪市看来要与2300点见面了。

不管当前对局面如何解说，务实的眼光只会以资金的实际行为来观察市场。在11月上两周资金连续净流出之后，据万隆成长投资顾问群有关数据统计，11月后两周，共又连续净流出约316亿资金。资金出逃，上市公司套现（弱市中减持创年内新高），行为根据应该就是认为后市更弱，熊市更深。当然，可以借口年底结算来掩盖异乎往年同时期的卖出行为。

技术上看，两市周线均收了一个穿头破脚类十字中阴线。应是下跌中继，后市杀伤力很大。两市可能继续下行。深市已经形成月线双头，沪市目前在月线双头颈线位岌岌可危。成交量表示，沪市越来越没有力量收复2400点，加上两市难看的连续出货K线形态，弱势的期指格局，都表现了沪市越来越难以避免步深市后尘。