1月下旬以来，至今13周，上证指数拒绝下行，走出了一个大约45度角的清晰上升通道。与此几乎同时，中小板指数也拒绝下行，也走出了一个上升通道。不过角度平缓，大约30度吧。而创业板指数虽在1月下旬以来未创新低，却走得最差，没有形成上升通道。直到上周才有了二次探底初步企稳之意。
分析来看，上证指数的表现主要得益于蓝筹股的好业绩，和以“估值修复”名义走出的反弹。而中小板、尤其是创业板，因为释放业绩风险调整过高估值，走势较差。但总的来说，上证指数上升通道的形成，得益于以上三个指数及沪市大盘综合表现。否则只要其中一个指数不管不顾地连创新低下行，情况将会是另一种表现了。
现在的问题是，上证指数还能维持上升通道继续反弹，走得更高些吗？下一步反弹主力军是谁？反弹风格是否改变？
蓝筹股们在出年报前，因业绩有好的预期，推动了大盘反弹。但即便这个时候，它们的号召力与过去不可同日而语，大不如前了。人们心中对它们行动评价尺度只是“反弹”二字。所以如此，是因为它们大多表现着现在经济结构的矛盾，多为相当一个时期的经济调整对象。也就是说，未来预期不高，历史阶段性评估不高。
创业板中小板情况正好相反。它们中的不少个股是体现经济转型进步，寄希望未来的行业、品种。“成长性”是其最大的投资吸引和鼓舞。它们中有的行业和个股，也会成为今后的蓝筹。作为强调预期的股市，无论是道理上、运作上都会给予高度关注、本能倾向。确实，其中有的行业前景可能变化，有的业绩一时令人失望。自然也就有可能产生失败投资。但是，我们不需要和有意的偏见对话。
下周，年报尚未出完。但大盘应该没有理由大幅下跌，当然有意外另当别论。银行、房地产等蓝筹近日连跌后应有反弹，有的如旅游、消费板块走势已相当积极。所以可能的走势应该总体横盘震荡。一旦年报出完，就可以期待中小板创业板业绩风险释放告一段落。技术上行动上可以转入更积极一些的走势。实际上就可以期待风格转换。
没有预期就没有动力。没有七大战略产业大消费成长股为主的推动，反弹就走不远走不高。继续反弹期待风格转换，。