“降准”后首个交易日怎么走？

□作者：冯小山

上周两市整体呈现震荡低走之势。周一在隔夜欧美股市大跌的影响下，大盘低开，但仍顽强高走。不过随后几个交易日大盘仍未能抵挡内外不利因素的影响，大盘逐步盘低。上周表现靓丽的主要在稀土永磁、油页岩以及环保概念、医药板块整体表现也较强。但多数权重板块，如银行、地产、保险、券商、有色、煤炭等板块均陷入调整。即上周小市值、题材品种表现更靓丽一些。总体观察，市场主动性买盘缺失，存量资金则主要在小市值品种上做文章。最终，大盘周K线收阴。

上周大盘最终还是陷入调整。曾一度期望能够抵挡住欧美股市下挫的负面影响而能独善其身，但实际上还是随同外围市场步步走低。另一个影响市场心态的要数"黄///yan///岛/事件"，大个子遭小个子挑衅，难免引发大个子的恼怒。或者来一次有限的"打击"才能排遣胸中的郁闷。其对市场的影响是，许多资金不愿在事态不明朗之际入场也是正常的。而11日公布的4月份宏观数据，4月份全国工业生产者出厂价格同比下降0.7%，环比上涨0.2%。工业生产者购进价格同比下降0.8%，环比持平(涨跌幅度为0)。2012年1-4月份平均，工业生产者出厂价格同比下降0.1%，工业生产者购进价格同比上涨0.6%。2012年4月份，全国居民消费价格总水平同比上涨3.4%。其中，城市上涨3.4%，农村上涨3.3%；食品价格上涨7.0%，非食品价格上涨1.7%；消费品价格上涨4.1%，服务项目价格上涨1.7%.1-4月份平均，全国居民消费价格总水平比去年同期上涨3.7%。4月份，全国居民消费价格总水平环比下降0.1%。其中，城市持平(涨跌幅度为0)，农村下降0.2%；食品价格下降0.9%，非食品价格上涨0.3%；消费品价格下降0.3%，服务项目价格上涨0.5%.。点击进入→实时直播（5.14）

数据符合预期，即没有惊喜，也没有惊愕。但数据显示，目前经济下滑的势头并没有出现根本改变。顶多是趋缓。至于CPI同比虽然仅仅上涨3.4%。但居民感受却不一样，尤其是居民每天需求最大的蔬菜价格涨幅巨大，居民实际生活成本其实提高幅度很大，似有"不是恶性通胀，胜过恶性通胀" 。

周末管理层考虑到经济下滑问题，为了提振经济，央 行年内二度下调存款准备金率，直接利好权重股中的金融地产股。

中 国 人 民 银 行周六(5月12日)宣布，从2012年5月18日起，下调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点，为今年以来第二次调降存准。央 行上一次下调存款准备基金率是在2012年2月24日。

小山认为，央 行此时下调存准率，目的在于缓解下滑过快的实体经济，主要是为了支持实体经济发展，同时对提振投资者信心是一大利好，对A股市场较为紧张的资金面形成一定支撑，有利于进一步提升股市、债市等金融市场的活跃度。在一定程度上也体现了管理层对A股市场的呵护。随着通胀预期的回落，央 行在释放流动性方面有了更多的灵活性，预计年内央行还将降准2～3次，A股市场未来走势相对比较乐观，预计本周沪指有望冲击2500点。

降准对哪些个股或板块利好？我们分析一下便知，大家如果知道存款准备金率的概念后应该会明白这是怎么回事。降准将直接增加银行的可贷资金、缓解存款成本压力，对银行业而言是利大于弊。同时，货币政策放松的趋势渐渐形成，有利于地产行业。而地产行业的复苏，必然会牵引工程机械、建筑建材等相关上市公司业绩复苏，进而推动此类个股股价的走高。以银行、地产为代表的主板蓝筹股有望在短期内成为带动大盘上行的主动力。因此对整体盘面无疑都是重大利好，同时释放宽松信号，对投资者的信心提振是最重要的。

K线上看，大盘整体仍在演绎大三角形的过程中。预计大三角形的低点大约在2380点附近，若该位置获得支撑，演绎大三角形的概率就很大。因此如果没有更多的不利因素，大盘逐步企稳反弹的概率偏大。

综合消息及技术面来看，大盘本周有望重拾升势，不过周一如果大幅高开，那就不必急于追入，高开不进股，适当回落后再行买入也不迟，向来“降准”后的首个交易日都是高开低走，真正的反弹应该在随后几天展开。建议逢低吸纳优质小盘地产个股及关注权重股表现。可以开始适量低吸蓄势较好的潜力品种。

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