大盘又将面临2大考验

昨日沪深两市熊途不改,均以次全日低点收放量实体中阴。个股哀鸿一片，板块热点全无，有色、煤炭、水利重挫在前，文化传媒、化工原料、房地产板块位列资金流出前三名。截至收盘上证指数报收2180.90点，跌47.62点，跌幅2.14% ，成交473.1亿元；深成指报收8871.09点，跌221.94点，跌幅2.44% ，成交450.4亿元；中小板指报收4399.23点，跌69.08点，跌幅1.55% ；创业板指报收746.55点，跌9.21点，跌幅1.22%。两市共有278只个股上涨,1906跌。

近期A股走势可以只用一个字来描述，那就是一个“跌”字。在调准之后除了一个交易日拉出小阳线，其余全部是阴线，五连阴之后一根小阳星再接六连阴，短短十二个交易日上证指数就跌了接近10%，今年初到目前为止累积跌幅已经超过22%，熊冠全球。

市场一泻千里，毫无抵抗之力，近期上证指数不仅仅跌破了2300点大关，还直接跌破了220点大关，收在2180.90点。目前的断崖式下跌实属罕见，唯有2008年时可以与之相提并论。所以当前的市场简单的用技术分析已经没有多少意义了，关键需要政策支持，配之以国家队入场，否则市场就爱那个持续处于极度悲观之中。

从昨日公布的汇丰中国PMI看，汇丰中国PMI指数比上月回升了1.3个百分点，从上个月的47.7回升至49，但仍低于50的荣枯线，经济下滑的趋势没有改变，更何况11月份的全国用电量增速下滑到个位数。而央行公布的信贷数据看，尽管11月份的信贷规模达到5622亿元，但M1和M2分别环比下滑0.6和0.2个百分点，即使同比也大幅萎缩至2009年以来的低位，加上近日央行发行央票规模明显增大，整个12月份的流动性不容乐观。在新股高频率发行下，流动性又紧张，经济形势又不好，所以在技术上跌破2300点政策底后，市场就更加恐慌，呈现出多杀多的非理性状态。

今日，又是周五，市场面临着2个考验，一个是新股新华保险的上市。从周四挂牌的新华保险H股首日表现看，低开低走大幅破发，收报25.7元，较上市价28.5元，下跌了9.8%。由此引发了中国人寿周四盘中杀到跌停板。显然，新华保险今日破发基本没有什么悬念。二是又到期指交割日。周四当月品种出现暴跌，收盘跌幅达到3.08%，远超现货的跌幅，交割日多空激战可以想见，谁胜谁负将见分晓，这股大盘肯定又不小的影响。

昨日股指再度于尾盘杀跌，个股更是在尾盘出现相对大面积的跌停，这应该说不排除有部分抄底资金在入场。但考虑到未来趋势仍然向下，短期就算反弹也仅仅是超跌反弹，空间很有限。所以小山认为在没有出现重大政策利好下，短期仍然以观望为主，不要轻言抄底。