外围市场是走的如火如荼，国内市场依旧是萎靡不振。周四两市高开低走，量能创出今年以来的新低。市场上的热点较为散乱，这两天表现不错的酿酒，稀土等板块今天领跌，说明没有持续活跃的资金参与。整个市场的资金流出依然在延续。银行板块的资金有一定程度的流入，数据显示3月人民币新增贷款超万亿，应该来说这对于市场预期可能出现有利于上涨的变化。市场关注的重点依旧是政策，4月份的政策判断很可能成为决定市场未来几个月走势的关键。从之前公布的CCI，PPI可以预计市场对于货币政策还是存在一定想象空间，总体看来政策收紧的可能性是很小的，继续中性略微宽松是大概率事件。二季度周期股可能迎来拐点，还是持续关注一下基建和房地产投资。

      今天和一个香港的基金经理交流，受益良多。现在他管理的一只基金从去年5月份成立到现在绝对收益接近20%，在香港地区同类基金中排名第二。而同期恒生指数是下跌5%。在整体行情走弱时，采用的是最基本的对冲方式，同一行业里做空高估值的股票做多低估值的股票。他强调思考的简洁性，操作策略的一致性。而这两点往往就是普通投资者所缺乏的，经常会把投资问题想复杂，实际交易的时候又不能做到言行一致，令行禁止。他现在就是做多工行，而做空民生和招商。他提到理财产品的监管问题，对于招商民生这些银行利空影响会持续比较长的一段时间。

     指数在连续缩量整理后，短期爆发的几率在加大。三沙概念股是这段时间为数不多的持续活跃的一类，以前博文中提过几次的600515海岛建设依旧是龙头，上升趋势没完。另外关注一下网络安全题材，最近奥巴马增拨预算强化美国网络攻防能力，美国国务卿13日访华网络安全也会是核心议题。这里面关注一下 002268 卫士通 300010 立思辰。