我们认为，受影响程度排序依次为：半导体（特别是内存芯片）>被动元器件（电阻、电容、电感、晶振）>平板显示行业>系统厂商。就产业链结构而言，日本电子行业公司与A股市场电子元器件公司存在两种关系：1.上下游关系；2.竞争者关系。有竞争关系的A股相关公司将最大收益。

　　电子元器件行业生产上游核心原材料和零部件的日本生产厂商在此次地震中有不同程度的受损，而且受电力供应、物流以及核泄漏的影响，必将导致相关工厂在随后的一至两个月内无法恢复到正常开工，从而影响整个电子上下游产业链的供货和出货量。

　　上游部件的价格上涨和供应量短缺，必将传导至下游消费电子产品，如果此局面无法在短期内得到改观，今年的智能手机、平板电脑的销售将受到影响。

　　电子元器件分子行业公司推荐

　　1．被动元器件：国内受益上市公司，江海股份（002484） ，顺络电子（002138） 、法拉电子（600563） 、风华高科（000636） 、横店东磁（002056） 、东晶电子（002199） 、晶源电子（002049）。

　　铝电解电容占整个电容需求量的30%，福岛地区是日本铝电解电容生产集中地，日本的铝电解电容产量占全球的76%，日本最主要的两家铝电解电容生产厂家佳美工chemcon和尼基康Nichicon有数家工厂位于福岛县区域，这将冲击日本佳美工40%的总产能，据信佳美工生产铝化成箔的高篍工厂已受到影响。

　　2．硅晶圆：利好国内硅晶圆上市公司和多晶硅上市公司：有研硅股（600206） ，中环股份（002129）。

　　供应全球硅晶圆的主要厂商日本的信越化学和Sumco有多间厂房位于震区，这将导致未来数月全球半导体级硅晶圆的供应短缺，更严重的是受停电和交通的影响，工厂的产能将受严重影响。另外，如果核辐射继续往日本全境扩散，势必影响太阳能多晶硅片的供应，日本的M.Setek的多晶硅生产线在仙台、相马附近。

　　3．大尺寸液晶板：利好在国内拥有完整的上下游产业链配套的大尺寸液晶面板上市公司京东方（000725） ，深天马A(000050)。

　　日本主要的液晶面板生产厂家夏普已经宣布收回之前工厂未受地震影响的声明，它的一些面板零配件生产线受损严重，已经影响到夏普液晶面板的生产，其3D面板生产线已关停。

　　4．半导体功率器件：利好半导体芯片和分立功率半导体器件制造上市公司：台基股份(300046)、东光微电(002504)、华微电子(600360)、士兰微(600460)。

　　震区附近聚集有东芝、安森美、新电元、瑞萨电子所拥有的部分半导体芯片制造工厂，瑞萨电子集团在日本的22家工厂中有7家暂时停止生产。

　　5．PCB：利好国内生产HDI板的超声电子(000823)，方正科技（600601）以及生产敷铜板的生益科技（600183） 。另外超华科技（002288）可以自供生产一部分铜箔产品，可以关注。

　　国内的PCB印刷电路板厂商有向日本进口PCB上游原材料铜箔和树脂。日本的古河电工是全世界最大的铜箔供应商（55%），中国需要向其大量进口高端电子铜箔用于PCB的制造（包括其设在台湾的铜箔生产厂）。另外，日本PCB软板厂的生产基地多处于地震影响地区，且日本国内下游软性电路板将受上游原材料铜箔供货不足的冲击比较大，日本Ibiden、Mekio、Mektron就是ipad、iphone等手持移动数码设备高阶软硬板的主要供应商，全球第一大软板厂NipponMektron市占率约20-25%。由于我国PCB可以向台湾的古河电工工厂进口原材料铜箔，可以承接日本高端PCB高阶软硬板厂家释放的产能。

　　 日本是全球液晶面板产业最重要的布局点，全球液晶面板企业都需要向日本进口部分原材料。全球最大的液晶玻璃基板供应商美国康宁公司在日本也做了布局，设立了玻璃基板厂。尽管此次日本地震对康宁、旭硝子、板硝子等厂商玻璃基板的生产线的破坏程度不大，但是由于地震造成停工、断电、物流运输困难等一系列问题，预计可能会影响玻璃基板的供应短缺，进而促使全球玻璃基板的价格上涨。目前，国内上市公司中，可以生产超薄玻璃基板的生产商主要有两家洛阳玻璃（600876）与彩虹股份（600707） ，未来或受益玻璃基板的价格上涨。其中，洛阳玻璃作为国内首家自主研发与生产超薄浮法玻璃的生产企业，目前，商业化生产0.7、0.55毫米STN级超薄玻璃。而彩虹股份主要生产5代以上的玻璃基板，其中，其一期已开始投产，对外供货。

　　 本此次发生地震之后，许多大型化工企业被迫停产，日本作为全世界数一数二的工业大国和出口大国， 尤其是化工产能在在亚太乃至全球举足轻重， 短期内将面临化工产品生产中断，产品供应紧张的局面。中国作为日本化工产品最大的出口国之一，2010年中国进口日本化学工业、橡胶、塑料及其相关工业产品272.18亿美元，占中国进口日本总额的15.4%。此次地震将造成国内部分产品供应紧张，其中占日本总产能86%的环氧丙烷生产厂家旭硝子、NOC、住友化学距离震区最近， 受地政破坏最严重， 中国10年从日本进口2.8万吨， 占总进口量的8%。

　　日本地区环氧丙烷的停产将造成全球内环氧丙烷的缺口加大，国内环氧丙烷价格将进一步走高，利好国内环氧丙烷上市公司滨化股份（601678） 。位于重灾区的丸善石化17万吨的甲乙酮厂区发生爆炸，东燃化学9.5万吨甲乙酮停产，出光兴产4万吨甲乙酮也受限电影响，占全球23%的甲乙酮供给中断，将对全球甲乙酮价格走高形成有力支撑，建议关注国内生产甲乙酮的龙头公司齐翔腾达（002408）和天利高新（600339） 。此外，日本NPU 的40 万吨MDI、2.5 万吨TDI 位于本州岛西南端山口县的周南市（新南阳市） ，受地震和轮流用电政策影响，开工率下降，进一步影响MDI和TDI的供给，利好国内相关上市公司烟台万华（600309）和沧州

从保护自身出发，体内防辐射官方的建议主要是服用碘，原理是：如果体内已经有足够的碘，那么它就不会再从大气中吸收更多的碘。含碘的药物能让体内吸收满非放射性碘元素，这样就能避免对放射性碘同位素的吸收。

　　从用药角度来看，碘化钾是抗辐射的首选用药，日本已分发碘片给居民进行预防。 不排除我国向发达国家学习的可能，对于抗辐射药物，尤其是碘片进行收储。在上市公司中，力生制药（002393）是唯一一家具有碘化钾批准文号的生产企业。建议关注力生制药（002393）。

　　阿米福汀(氨磷汀) 是细胞保护剂，具有防辐射功能，美罗药业（600297）和人福医药（600079）均有此药批文，根据PDB数据，美罗大药厂占氨磷汀市场65%、人福药业占21%。建议关注美罗药业（600297）和人福医药（600079）。但是目前抗辐射药物制剂，还不能

　　出口日本。由于国内生产企业并未获得日本的GMP 认证，不能进入日本市场销售。

　　氨磷汀或者含碘药物的市场增长来自于：如果核辐射尘埃对我国造成影响，我国政府可能作为重大公共卫生事件，增加对这些药物的采购和使用。

　　原料药方面，日本地震后，震区的本州化学爆炸停产，可能影响到VE 的上游中间体供应。本州化学的产品中，包括维生素E 的关键中间体之一（间甲酚） 。本州化学是VE 生产企业采购来源之一，其中DSM约有一半的间甲酚从该公司采购，国内也有企业从该企业采购一部分。目前本州化学停产，尚不得而知复产时间。新和成的中间体从其他渠道采购，而且公司有一条不经过间甲酚的合成工艺，因此如果间甲酚供应紧张，新和成受益较大。浙江医药也从国外其他渠道采购。因此新和成（002001）、浙江医药（600216）都将受益。建议重点关注新和成（002001） 、浙江医药（600216）。

　　 　
　　受日本强震及核泄漏影响，獐子岛的虾夷扇贝海外市场前景看好。日本作为虾夷扇贝的主要生产国和出口国，年产能在55万吨左右。本次地震及海啸严重影响其北海道（占产能的79.58%） 、青森县（16.39%） 、宫城县（2.71%）和岩手县（1.33%）四地的虾夷扇贝生产，势必造成国际市场的供给紧张和价格提升。獐子岛的虾夷扇贝营业收入占比（40.07%）及毛利率（62.27%）呈双高特点，其海外业务占比达40%，受日本供给短缺的刺激，公司业绩弹性空间巨大。此外，由于第二岛链阻挡，强震引发的海啸对我国近海养殖未构成灾害性影响，獐子岛生产经营一切正常。
日本地震主要从两个方面影响有色板块：

　　一、受地震影响最重的福岛及周边地区为日本铝电解电容器生产集中地区，致使其国内产量大幅下降，加速其高端制造业向其他地区转移。对于中国高端的铝电极箔厂商构成中长期利好。相关公司我们推荐东阳光铝。

　　二、在目前行业政策和市场预期的双重作用力下，稀土氧化物价格创出历史新高并有望得到持续。我们强烈推荐包钢稀土，审慎推荐中色股份。日本地震影响电子元器件行业产能向国内转移，同时风能太阳能等新能源行业景气度持续上升，稀土永磁材料厂商中科三环和宁波韵升受益。

　　强烈推荐：东阳光铝（600673） 、包钢稀土（600111）；审慎推荐：中科三环（000970） 、宁波韵升（600366）、中色股份（000758） 。