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宋逢明谈著名金融经济学家罗闻全(Andrew Lo)

(2011-11-06 12:46:19)
标签:

杂谈

分类: 美国著名金融经济学家

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 《当代金融家》:这类的实验室即便在美国好像也不多见,其中颇负盛名的就是麻省理工学院的金融工程实验室。很巧的是,麻省理工金融工程实验室的主任安德鲁. 罗[Andrew Lo]博士是一位华人。能请您为我们介绍一下吗?

  宋逢明博士:我们的实验室其实很多地方就是从麻省理工那里学来的。罗博士同我们有很多交往,我们往往称呼他的昵称Andy。罗博士中文名字叫罗闻全,堪称华人中最顶尖的金融学者,是特别值得向国内金融界介绍的一位学人。罗博士祖籍上海,出生在香港,幼年时随母移居美国。小时候的Andy是个神童,有点像国内中科大少年班的那些天才少年。他本来是读经济学的[耶鲁大学经济学和数学学士,哈佛大学经济学博士],后来转入金融学领域。

  罗博士最大的学术贡献在于,在90年代,他同其他几位新锐金融学者——包括现在执教于哈佛大学的约翰. 坎贝尔博士[John Y. Campbell]和执教于宾夕法尼亚大学沃顿商学院的克莱格. 麦金雷博士[Craig MacKinlay]——一道创建了金融学的一个新的分支“金融计量经济学”[financial econometrics],也就是用计量经济学的方法来研究金融市场。他们做了很多令学界瞩目的研究工作,主要是对金融市场作了大量经验实证研究来检验一些重大的金融理论问题,其中最重要的就是检验“有效率市场假说”[EMH,Efficient Market Hypothesis]。

  有效率市场假说认为金融产品的价格全面反映所有可获得的信息,基于这一假说,股票价格变动也因而是随机游走的[random walk],因为影响股票价格的新的信息总是随机出现。这一假说最早由芝加哥大学的尤金. 法马博士 [Eugene Fama]提出,长期以来都是金融学界的主流。但Andy和同事们却从实证研究中发现了一些同这一假说冲突的地方,并由此深入研究。关于有效率市场假说曾经有过一本很有名的书叫《漫步华尔街》[A Random Walk down Wall Street, by Burton G. Malkiel, PhD],Andy和同伴反其道而行之,将荟萃他们研究成果的论文集命名为《华尔街的非随机游走》[A Non-Random Walk down Wall Street,by Andrew W. Lo & A Craig MacKinlay, Princeton University Press, 1999]。

  由于Andy和同事的工作,计量经济学研究方法在金融研究得到越来越多的应用,逐渐成为主流,形成了新的学科分支“金融计量经济学”。

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