常用技术指标详解之476：BOLL盘整与突破的用法

    一、布林线的市场含义

    布林线的市场含义是，股价围绕平均价波动时偏离平均价的程度。它反映了股价震荡的剧烈程度。

    用标准差表示股票震荡的剧烈程度比用一段时间股价的最大值最小值之差表示股价震荡幅度要好。比如，如果在计算的时期内，某一天股价波动幅度很大，但其它每天波动的幅度都很小，那么这段时间的市场波动剧烈程度显然应该比始终按较大振幅波动的时侯小，但如果用最大振幅度量市场的波动就不能反映这种差别。用标准差度量股价震荡就没有这种缺点，因为它综合考虑了这一段时间内每天股价的涨跌。

    二、布林线的使用

　　布林线是揭示股价短线震荡剧烈程度的指标，其侧重点在于通过股价的震荡分析预测走势。从震荡角度着眼，则股价的基本走势为盘整和突破，股价的运动就是由一次次盘整和对盘整的突破构成。

　　盘整过程中，股价在一定区间内震荡，此时适合的操作方法是高抛低吸。每一次涨跌震荡都在消耗着股民追涨杀跌的热情，消耗着震荡的能量，所以，盘整过程中股价振幅总是在逐渐衰减。当振幅小到高抛低吸已经没有获利空间时，游戏就无法继续玩下去了，此时，就会有人开始寻求突破盘整区间，寻找新的空间把游戏继续玩下去，于是酝酿着变盘，此所谓“静极生动”。

　　突破过程中，股价突破原盘整区间，展开一段迅速的涨跌。除非庄家高度锁定筹码，否则不论是上涨还是下跌，这种迅猛的运动都会使参与者心态不稳，造成巨大的短线震荡能量，给继续涨跌造成阻力。同时，这一震荡能量也需要充分利用，所以，涨跌一段空间后，必然要重新进入盘整，逐渐消耗震荡能量，稳定人们心态，然后才能重新酝酿下一次突破。此所谓“动极生静”。

　　所以，从盘整角度看，可以说每一次突破都是在为新的盘整寻找空间；从突破角度看，每一次盘整都是在为新一轮突破积蓄能量。二者互为因果，交替进行，股市就这样永远波动下去。

    从盘整与突破的观点出发，可以很自然的引申出布林线的各种用法。

    （1）判断市场状态，决定操作策略。

    当上下布林线距离开始收缩时，表明股价运动进入盘整状态，适合进行高抛低吸。当布林线间距离开始扩展时，表明股价震荡加剧，可能进入突破状态，需要顺势而为。盘整与突破的另一个标志是，在盘整过程中，股价一般是处于布林线上下两条轨线之间的，而突破过程中，股价一般是走在布林线上下两条轨线之外的。所以，当股价由布林线之外穿回布林线之内，表示突破行情结束，将进入盘整。

    （2）上下布林线之间的宽度可以作为变盘的预警信号。

　　盘整过程中，布林线之间的距离逐渐变小，当布林线的距离小到5%左右时，表明市场震荡已经太小，短线炒做已经没有获利空间，将要发生变盘；如果布林带宽还在10%以上，则表明还有较大的短线震荡空间，发生突破的可能性较小，可以继续进行高抛低吸。突破过程中，当布林带宽达到30%以上时，表明已有较大的短线震荡空间，行情随时可能停下来开始新一轮盘整。

    （3）盘整过程中作为高抛低吸的目标位。

    盘整过程中，股价大部分时候在上下两条布林线之间，有时会超出上下的布林线，但一般不会超过1.96倍的布林线。所以，当确定高抛低吸的策略后，可以以上下两条布林线为高抛低吸的目标位。

    （4）捕捉突破瞬间。

　　行情突破盘整开始一轮涨跌的瞬间，股价经常要走到1.96倍布林线之外。但还要观察突破的力度，一轮有效的突破应该是股价很迅速的突破1.96倍布林线达到较大值，并能维持两三天，否则，如果是慢慢突破并且很快就回来，则无效。股价超过1.96倍布林线不会呆很久，一般很快就会回到1.96倍布林线之下。因为，股价走在1.96倍布林线之外的概率不超过5%，一般只有在突破的瞬间能出现这种情况，不会长时间在1.96倍布林线之外运行。股价回到布林线之间的方式有两种，回调或停下来等待布林线追上来，这对应了突破后整理或回探考验支撑压力的过程。

    （5）判断突破行情的强度。

    突破行情中，股价在突破盘整区间的一刹那一般要突破1.96倍布林线；突破之后趋势运行阶段，如果股价走在布林线中轨和1.96倍布林线之间，表明走势较强；如果股价围绕布林线中轨运行，表明走势较弱。

    （6）判断突破行情的稳健程度。

　　突破后的持续运行阶段，如果股价重新接近1.96倍布林线或打到其外面，意味着行情走的太快了，必然有回调或停顿。
　　

    （7）作为支撑压力线。
　　

    布林线中的三条线都有支撑作用，其中上轨和中轨还有压力作用。

    三、适用范围和缺点
　　

    布林线对庄家控盘程度不是特别高的股票适用，因为股价的短线震荡是由市场上群众参与特别是短线客的参与造成的，短线震荡的规律本质上反映的是短线客的行为规律，一旦庄家高度控盘，失去了群众参与，股价也就失去了短线震荡的动力，以上方法也就都不适用了。
　　

    布林线的缺点是对短线波动把握较好但对中线突破的方向指示不明，需要结合其它方法分析。

    四、布林带宽
　　

    布林带宽是由布林线演化出来的一个指标。在讨论布林线时我们提到，布林线上下两线间的距离反映了近期股价的平均震荡程度，布林线距离越宽震荡越剧烈，距离越窄震荡越小。而平均震荡幅度的大小提示了下一步股价走势的性质。如果震荡幅度较大，则有较多的短线震荡获利机会，参与者中自然会出现很多短线作者，进出频繁，造成股价震荡，形成盘整走势。反之，如果振幅极小，则短线已没有任何获利机会，如果有人想在这只股上继续玩下去，就必然会突破盘整。用肉眼判断布林线两根线之间的宽度不太精确，因此产生了布林带宽指标BBand（Bollinger Bands Width ）。布林带宽就是把布林线中线到上轨或下轨的距离作为一个指标画成线，这样更便于使用。
　　

    指南针软件中的布林带宽指标进行了优化。其它软件中布林带宽经常是用绝对宽度，而指南针软件中给出的是振幅百分比，如Bband指标为20，表示近期该股平均振幅20%。同时在Bband指标的图线中还加了两条坐标线，一条在5的位置，指标达到这条线之下，表示近期振幅已太小，这种情况一般不超过三五天就会突破，当然，是向上还是向下突破还需要再用其他指标判断。在30的位置还有一根坐标线，一般只有在持续上涨时才能向上突破这根线，此时积累的短线能量已高，往往很快引发回调，形成震荡整理的局面。

    五、关于布林线的几点补充

    1、布林线是基于统计学抽样观察中、数值大小处于均数±1.96标准差范围内的观察值，占样本观察值个数的95%（这在统计学上称为95%的频数分布范围）来计算的，如以20天股票收盘价为例，把前20天的收盘价平均,得到一个平均收盘价，再计算出其对应的标准差（一个反映这20天股票收盘价波动幅度大小的指标），就可以代入上面均数±1.96标准差计算出一个范围，这个范围的起始值就相当于第20天的布林线的下轨值，终止值就相当于上轨值，而平均收盘价就相当于中轨值，再算第21天、第22天……就连成布林线了。

    2、统计学中计算以上说的95%频数分布范围的前条件是样本观察值服从于正态分布。

    3、由于股票收盘价的波动不一定满足正态分布的条件，比如取样天数越长（或越短），越容易呈偏布分布,所以布林指标的参数一般取20（天）。

    4、如果按照95%频数分布范围的含义，股票收盘价超过布林线上轨（或下轨）可视为极端情况（统计学称为极大值、极小值），之后有向中轨靠拢的要求（统计学称为向均数回归）。

    5、不宜完全以布林线通道宽度变化来预测趋势变化，原因是先有股价的变化，后有布林线通道宽度的改变。比如通道收窄，是因为股价最近波动很小（也就是标准差小）造成的。故不能认为有超前提示作用。