中午写到：从资金动向看，一批上证180指数基金是今日做空主力，如朋友们手中个股是这批基金重仓的，需当心基金减仓、股价阴跌。如朋友们想跟随他们参与融券做空获利，则可积极跟进。午后，上证指数继续下行，再次跌破2600点整数关。为何基金在2600点不惜筹码、继续抛售？朋友们了解下述内因，再配合我们的实盘视频播报，及时了解基金做多做空动向。

    首批基金半年报近日出炉，在基金看来，在结构调整的背景下，市场或难以出现系统性上涨机会，基金投资将跟随政策走向，重点投资受益结构调整和政策支持的大消费和新兴产业，估值较低的周期性板块可能在政策松动后出现阶段性机会。

    对于下半年市场预判，多数基金认为，下半年的中国股票市场可能探底回升，震荡走高，在政策面和基本面之间摇摆，政策面占主导因素。在经济向下的背景下，基金预期未来政策或将局部放松。对于目前的估值水平，多数基金认为，大中市值股票估值较为合理，小市值股票估值较高，结构性泡沫依然存在。对投资而言，企业盈利增速下降和即将迎来的中小板和创业板解禁潮，则成为基金关注的两大风险点。面对潜在风险，基金腾挪股市资金、参与股指期货并向下做空也就不足为奇了。

    由于种种原因，基金被频繁申购或赎回的现象较为普遍。比如，当基金拆分或分红等持续营销、或基金重新恢复申购时，将可能带来大量申购而使基金在短期内存有大量的现金资产，此时，基金经理可以及时买入适量的股指期货，然后在逐步买入股票的同时平仓股指期货合约，可以大幅减小冲击成本或时滞成本。利用股指期货不仅可以有效克服上述缺陷，还可获得其他益处：其一，股指期货市场的流动性更好，利用期指调整现金资产可以获得更有利的交易时机和更小的时滞；其二，股指期货采用保证金交易制度，可以实现更少的资金占用；其三，股指期货的交易成本更低；其四，由于采用股指期货的现金冲击更小，因而可独立于投资者现金冲击之外，减小基金业绩波动。

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