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    各国债券市场对国外投资者的吸引力会形成相关资金流，比较各国债券市场对国外投资者吸引力优势的指标是债券收益率差的变动。对于一个债券收益率处于优势的货币来说，当两国的债券收益率差扩大时，意味著其债券收益率优势更加明显，这将更好的吸引国外资金流入该国的债券市场，从而形成该货币的买盘。当债券收益率差缩小时，意味著该货币的收益率优势减弱，这将导致一部分资金流出该国债券市场，从而形成该货币的卖盘。   

     例如，当前澳元债券对美元债券表现为收益率优势，如澳大利亚 10年期国债相对美国10年期国债的收益率差为142个基点。但是当市场反映出美联储未来可能加息的预期时，或者市场认为澳大利亚的利率已经见顶时，此两国的收益率差就会缩小，从而对澳元/美元的汇价形成打压。

     现阶段澳大利亚10年期国债对美国10年期国债的利差关系和汇率一样已经在150个基点附近维持了很长一段时间，这背后反映的或许是两国经济模式和失衡关系下的一些微观预期，但也正是由于这样的失衡微观导致了目前利差的难以变化的格局。未来一旦利率这个重要的价格预期发生了很明显的变化的话，对应着由于利差引导的资金流向的变化势必会进一步引导目前很明显缺乏方向的汇率价格的波动。

     现在所需要的就是等待。。而不是判断。。