《会计专业英语》模拟题

 

1．Complete the translation between Chinese and English: 

（1）salvage value

（2）depreciation

（3）ratio analysis

（4）所有者权益

（5）fiscal year

（6）uncollectible accounts

（7）double entry system

（8）petty cash

（9）流动资产

（10）gross profit

（11）first in first out

（12）资产负债表

（13）common-size analysis

（14）corporations

（15）经济业务

（16）short-term debt-paying ability

 

2．Label the following accounts as asset (A), liability (L), owner’s equity (OE), revenues (R) or expense (E) 

（1）Office Supplies

（2）Professional Fees

（3）Prepaid Insurance

（4）Salary expense

（5）Accounts Payable

（6）Service Income

（7）R. L. Osborn, Capital

（8）Rent Expense

（9）Accounts Receivable

（10）Notes payable

 

3. Answer the question related to the topic of the conversation 

Why Isn’t The Accounting A Mirror of What Happened?

John: Leanne, can you explain what’s going on here with these monthly statements?

Leanne: Sure, John. How can I help you?

John: I don’t understand this last–in, first–out inventory procedure. It just doesn’t make sense.

Leanne: Well, what it means is that we assume that the last goods we receive are the first ones sold. So the inventory is made up of the items we purchased first. 

John: Yes, but that’s my problem. It doesn’t work that way! We always distribute the oldest produce first. Some of that produce is perishable! We can’t keep any of it very long or it’ll spoil.

Leanne: John, you don’t understand. We only assume that the products we distribute are the last ones received. We don’t actually have to distribute the goods in this way.

John: I always thought that accounting was supposed to show what really happened. It all sounds like “make believe” to me! Why not report what really happens?

Question:

How would you respond to John if you were Leanne?

 

4. Casey Electronics’ ending inventory consists of 182 Model M43 CD players acquired through various purchases, as follows:

Specific Purchase    Number of Units     Cost per Unit       Total Cost

Beginning inventory          34              $270              $9180

First purchase               60               282              16,920

Second purchase            256               298              76,288

Third purchase             164               312               51,168

Total units available         514                               $153,556

Of the 514 units available for sale, 182 units are still on hand and 332 have been sold.

Under the periodic inventory system, If Casey Electronics chooses LIFO method, how should it calculate the cost of the 182 CD players on hand? 

 

5. You are given the following balance sheet and income statement for 2002 and 2003:  

 

Table A   Balance Sheet for 2002 and 2003

(all values in thousands of dollars)

 

                                       2002          2003

_______________________________________________________________

Assets

  Cash                                     200           300                                                                                             

  Marketable securities                        300           200

  Receivables.                               800          1,000

  Inventory                                1,200          1,000         

  Fixed assets                              3,300          3,700

Total assets.                            5,800          6,200     

   Liabilities and common equity

Accounts payable                           300           200     

Notes payable                              200           300        

Other current liabilities                     1,000           800             

Long-term debt                           1,000          1,200        

Common equity  .                        3,300          3,700         

  Total liabilities and common equity         5,800          6,200     

    

 

Table B  Income Statement for 2003

__________________________________________________

 

         Sales                                    $1,000,000

         Operating and other costs                     - 700,000   

         EBIT  .                                    300,000  

         Interest                  .                 - 100,000    

         Profits before taxes                           200,000 

           Tax at 40% rate                           -  80,000

         Profits after taxes                             120,000

        ____________________________________________________

 

Calculate the following ratios for 2002: 

(1) the current ratio

(2) the debt to equity ratio

(3) the quick ratio

 

6．Translate the followings into Chinese 

There are several specialized fields of accounting in practice. The two most common are financial accounting and management accounting. Other fields include cost accounting, environmental accounting, tax accounting, international accounting, not-for-profit accounting, and social accounting.

 

7．Choose the best answer from A, B, C, D to complete the sentence or to answer the question: 

（1）Which of these is (are) an example of an asset account? ____.

A. Service Revenue

B. Withdrawals

C. Supplies

D. All of the above

（2）Which of the following is not affected by the inventory valuation method used by a business? _____.

A. Amounts owed for income taxes

B. Cost of merchandise sold

C. Amounts paid to acquire merchandise

D. Net income of the business

（3）Aftin Co. performs services on account, when Aftin collects the account receivable____.

A. assets increase

B. assets do not change

C. owner’s equity decreases

D. liabilities decrease

 

8．Casey Electronics’ ending inventory consists of 182 Model M43 CD players acquired through various purchases, as follows:

 

Specific Purchase	Number of Units	Cost per Unit	Total Cost
Beginning inventory	34	$270	$9180
First purchase	60	282	16,920
Second purchase	256	298	76,288
Third purchase	164	312	51,168
Total units available	514		$153,556

Of the 514 units available for sale, 182 units are still on hand and 332 have been sold.

Under the periodic inventory system, If Casey Electronics chooses FIFO method, how should it calculate the cost of the 182 CD players on hand? 

 

9．On July 1, Cruz opened Cruz Auto Detail company . 

 

During July, the following transactions were completed:

 

（1）Cruz invests $70,000 cash in her new business.

（2）Buys equipment costing $43,000, paying cash.

（3）Buys equipment costing $7,000 on credit from Williams Auto Supply.

（4）Pays $2,000 to Williams Auto Supply, to be applied against the firm's liability of $7,000.

（5）Buys buffer pads, cleaners, and waxes on account from Rossi and Company, $800.

（6）Cash revenue received, $3,520.

（7）Pays rent for the month, $900.

（8）Pays for a one-year vehicle insurance policy, $360.

（9）Receives bill for newspaper advertising from Valley News, $400.

（10）Cruz Auto Detail signed a contract with Costello Taxi to perform detailing work and then bills Costello Taxi $1,050 for services performed.

（11）Pays $2,000 to Williams Auto Supply as part payment on account.

（12）Receives and pays bill for utilities from Midwest Power, Inc., $160.

（13）Pays Valley News for advertising, $400 in full. (This bill has been previously recorded.)

（14）Pays wages of part-time employees, $1,400.

（15）Buys additional equipment costing $1,500 from Williams Auto Supply, paying $600 down with the remaining $900 on account.

（16）Receives $850 from Costello Taxi to apply on account previously billed.

（17）Cash revenue received, $2,700.

（18）Cruz withdraws cash for personal use, $3,000.

 

Instructions

（1）Record the transactions with “Dr.”and  “Cr.”. 

 

（2）At the end of June Company needs make adjustment as follows:

a. To record the cost of supplies used during July, $540.

b. To record the insurance expired during July, $30.

c. To record the depreciation for the month of July, $520.

d. To record accrued waged owed at the end of July, $290.

Prepare Adjusted Trail Balance on July 31. 

 

Cruz Auto Detail 

Adjusted Trail Balance 

July 31, 20--

Account Name	Debit	Credit
Cash
Account Received
Supplies
Prepaid Insurance
Equipment
Accumulated Depreciation Equipment
Accounts Payable
Wages Payable
LA Cruz Capital
LA Cruz Drawing
Income from Servicing
Wages Expense
Rent Expense
Advertising Expense
Utilities Expense
Supplies Expense
Insurance Expense
Depreciation Expense, Equipment

 

10. On July 1, N. B. Edgar opened Coin-Op Laundry. Edgar’s accountant listed the following chart of accounts:

 

Cash   Supplies   Prepaid Insurance  Equipment

Furniture and Fixtures  Accounts Payable

N. B. Edgar, Capital  N. B. Edgar, Drawing 

Laundry Revenue  Wages Expense  

Rent Expense  Utilities Expense  Miscellaneous Expense

 

During July, the following transactions were completed:

 

a. Edgar deposited $20,000 in a bank account in the name of the business.

b. Bought tables and chairs for cash, $450

c. Paid the rent for the current month, $705

d. Bought washers and dryers from Eldon Equipment, $17,400, paying $4,000 in cash and placing the balance on account.

e. Bought laundry supplies on account from Borkal Distributors, $410.

f. Sold services for cash, $862.

g. Bought insurance for one year, $468.

h. Paid on account to Eldon Equipment, a creditor, $550.

i. Received and paid the electric bill, $118.

j. Paid on account to Borkal Distributors, a creditor, $145.

k. Sold services to customers for cash for the second half of the month, $881.

l. Received and paid the bill for the business license, $45.

m. Paid wages to an employee, $1,146.

n. Edgar withdrew cash for personal use, $875.

 

Instructions

 

Record the transactions in the T accounts. 

Prepare an income statement as for July 31.