股市直击--6月2日中珠控股直逼涨停今日累计涨幅13%

个股激情重燃    紧跟机构抄底

虽然隔夜外围股市纷纷经历连续的下挫，但是今天A股并没有承接外盘的疲软走势，虽然早盘低开，但是很快市场便清醒过来，各大行业指数悉数翻红，带来的最直接效果便是个股出现普涨，而像有色等权重板块还处于涨幅榜前列，可见在经历连续低迷后，其估值效应已经得到市场进一步认可。虽然现在市场还在担忧本月14日将要公布的经济数据尤其是有望高企的CPI数据届时会引发加息进而对大盘构成进一步打压，但是朋友们千万不要忘记，本次大盘回调的始作俑者是什么，正是出于对央行货币政策的担忧，当股指已经提前反应并且接连下跌且创出低点后，其实已经么有什么好怕的了。

相比起居高不下的通胀形势，市场整体估值似乎更让人“心里有底”。最新数据显示，沪深３００指数的静态市盈率为１４倍，中小板为２７倍，创业板为４４倍，已经接近历史低位，

而且，从全球赢利指标来看，中国以１９．７６％的ＲＯＥ位居第一，１．１１％的ＲＯＡ位居第三，１．６倍的ＰＢ位居第一，８．５倍的ＰＥ位居倒数第一。

但是，漂亮的整体指标并不能让人对市场上的股票一概而论。当前Ａ股市场的整体ＰＥ水平仅略高于２００５年的９９８点、２００８年的１６６４点和２０１０年２３００点的水平，但是，大小股票估值分化较大。其中，大盘白马股估值已经接近历史底部，而小盘成长股的估值依然面临盈利下调的风险，创业板持续遭到股东和高管减持。这意味着低估值、行业竞争格局良好的蓝筹股更值得看好。如果说去年的行情主线是中小盘题材股泡沫化，今年的行情主线则是蓝筹股价值回归。

而根据行情的发展来看，此轮的调整可能会延续到６月底７月初，７月份左右将成为判断下半年甚至明年行情关键的时间窗口。届时需要观察以下三个方面：７月能否看到总需求和通胀的回落、小盘股的调整是否基本到位，下半年信贷等货币政策的走向。

中长期来看，蓝筹板块投资机会显现，安全边际较高。选择中小盘股还是要以业绩为基础，选择业绩确定、成长性好，且这轮调整比较充分的个股，在市场反弹中将会有不错的表现。

并且通过盘中可以看出虽然权重股接力护盘，但整体缺乏趋势性上涨的机会，更多的牛股还是出现在中小盘个股当中，这些股票在前期大盘大跌的时候它小跌，小跌的时候横盘，一旦大盘出现上扬，就会有爆发式的增长，此外，连续的资金流入也是小盘股走强的特征之一。不过，如果考虑到国际板推出对估值的影响，中小盘较大的估值水平也有回落的风险，而对于中线投资者来说，可以加仓二、三线蓝筹板块，保持仓位的灵活性，谨慎参与两市超跌反弹的行情。