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国家队增仓  机会雏形显现

大盘仍然在低位徘徊，指数迟迟不愿发起进攻，虽然社保和保险资金近来都开始频频加仓，但并没有马上发动总攻行情的征兆，主要还是目前正处在这些超级机构的建仓时期，并不远过多消耗资金去抬拉大盘，毕竟在筹码没有吸食充分之前过分的台拉大盘会引发更多的离场盘，对他们来说有些得不偿失，因此现在的吸食筹码阶段最好的策略就是跟随主力的炒作热点进行追逐，近来酿酒，医药，化工等板块连续上涨，从中就可以看出机构已经开始重点加码相关板块，而对这些板块的重视以及挖掘也是接下来我们的主要任务。

目前市场流动性担忧是最大的压力，伊利股份定向增发引致的不仅是该股盘中的大跌，还在一定程度上打压了市场信心。虽然目前新股IPO进度有所减缓，但场内资金却不能对当下的行情有太大贡献。另外，4月外汇占款增速下降近3成，也表明随着人民币升值，热钱并没有快速流入我国，这从一方面印证了各界的担忧。6月之后，美联储的货币政策是继续宽松还是开始从紧？一旦美联储开始进入加息周期，则美元将走强，热钱还将撤出我国，这对国内经济环境，其实是弊多于利，而对于由资金堆积的A股而言，更是雪上加霜。其实，民间储蓄资金已经从银行转出，不过到目前为止，这些资金依然囤积场外，还在等待一个明确的进场信号。

短期市场涨不动的理由很多，但跌不动的依据也不少。大宗商品如我们预期的下跌，对指数构成一定压力，然企业原材料成本大幅回落，中下游企业利润增加，一定程度上对冲了资源类股票下跌的负面影响；另外，新兴产业短期跌幅巨大，美好的想象空间不支撑其灾难性下跌，跌了百分之三五十自然会反弹；还有整个A股市场估值约17倍，处于历史低位，市场没有继续大幅杀跌的理由。因此，我们认为在没有外力推动下，近期市场还将维持震荡格局。

展望后市，5日线一带的反复争夺暗示目前多空分歧非常大，从下跌个股家数来看，空头还是更占据优势。图形上看，2880-2900是大盘的强压力位，而2780-2800一带有强支撑。目前的阶段性底部构造当中，投资者应该多几分谨慎和乐观，对当前的市场热点，不能一味的追涨，毕竟政策环境的扶持，需要时间来消化。未来利空因素还在于国内货币政策，尽管经济的减速让加息的声音有所减缓，但高通胀压力和房市泡沫双重压力之下，还是必须实施灵活的货币政策。这使得A股市场也暂时失去了主心骨，欲反弹却无力，欲反攻，条件却很不成熟。操作上，保持较低仓位，目前正是我们耐心寻找潜力品种的最佳时机，关注中报业绩大幅预增品种，金融和资源板块依旧是大盘的原动力，它们的再次走强才能真正带动市场人气。