股市直击----维科精华冠福家用今日均累计涨幅超过20%   

提准阴霾渐散去   开路先锋正当时  

在4月份CPI继续高企的影响下，央行于昨晚再度上调存款准备金率，并且创出了历史新高，但有一点值得关注，那就是通常周末才回加息提准的央行，偏偏在周四的时候提前公布了这一政策，对市场来说就非常值得去解读。同时在昨天尾市出现快速跳水，从中不难看出已经有部分机构先知先觉，而在昨日大幅杀跌后，今天早上我们也看到了大盘并没有出现想象中的恐慌局面，主要是因为机构提前已经心里知道如何应对，所以就目前的市场来看，在局势逐渐明朗之后，恐慌情绪也将大大消散，而久违的反弹也离我们越来越近。

再从可观层面对市场进行深度剖析，最近所出现的股市下跌，与过去有较大的不同，是有其自身特点的。譬如说，就市场平均市盈率而言，现在是处于历史均值的下方，如果就估值水平作一个历史比较的话，差不多也就相当于2008年底1800多点的位置。显然，从理论上说，导致股市下跌的主要原因，并非股价虚高，而是因为供求失衡，流动性不足。而经过几轮的下跌，越来越多的投资者发现，现在的股市实际上还是比较有投资价值的，只是因为资金面过于紧张，因此指数上不去。这一点，在银行等大盘蓝筹股的表现上，是看得非常清楚的。在这样的背景下，只要大家对于调控的预期有所改善，特别是意识到后期资金面也许并不会像原先想象的那样紧张，那么此时盘中的抛盘就会减少，相反那些前期卖出股票的资金也会考虑逢低吸纳。这样一来，股市就会在一个相对低位出现反弹。不过，这个时候的买盘主要来自于场内资金，外围的增量资金并没有入市。就股市上涨的原因而言，与其说是买盘增加了，倒不如说是因为抛盘减少了。因此，这个时候市场的特点，就比较容易表现为大盘波动区间很有限，股指会有一定上涨，但是没有较为突出的个股行情，而更为重要的是，成交量没有出现明显放大，出现缩量上涨的局面。

同时对A股市场来说，未来经济下行将有利于改变通胀预期的继续升温，这将有利于A股市场的中期走势，结合A股市场目前比较低的估值水平，我们对于中期市场仍持相对乐观的态度。目前投资灵活配置显得更为重要，行业选择方面建议关注那些在国内甚至全球拥有领先技术的板块和个股。在宏观经济政策整体趋紧的大环境下，资源将向得到政策鼓励和推动的领域集中，形成政策"缺口"，这是投资者需要把握的结构性机会。新兴行业、西部大开发和保民生领域，预计将在未来几年内得到国家的全力扶持，其中会产生大量的投资机会。尤其是从资金博弈角度衡量，资金对新兴行业的配置已处于相对较低位置，该板块经过连续调整后，具备了盈利增长和资金配置的双重推动力

综合来看，近期政策面出现利空因素的可能性不大，A股调整压力较小，但缺少积极因素的企业盈利前景与资金面也决定了大盘上行动力不足。预计大盘将在2800点上方反复震荡，建议投资者控制仓位，谨慎操作。就行业热点而言，一方面可继续关注估值合理、有望受利好政策刺激的消费类行业，另一方面也可关注在前期大幅杀跌中被错杀的优质小盘成长股。