【股市掘金】节前应如何操作
(2010-09-19 13:50:33)
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分类: 天盈价值研究 |
【股市掘金】节前应如何操作
本周大盘连续受挫,表面上是受到不对称加息、提高银行资本充足率等利空传闻影响,但这些传闻在未兑现或被澄清后,大盘并没有出现有力回升,说明本质上行情2700点五次攻击唯有斩获后,就有内在调整的要求,传闻只是一个导火索而已。从热点上看,虽然题材股仍在孜孜不倦地寻找亮点,但个股活跃度已经明显下降,热点持续周期缩短,同时,农业银行破发、工商银行等金融股频现新低,对市场人气也构成一定打击。
而当前制约市场的基本面因素主要有以下几点:首先,优于预期的经济数据进一步提升市场对于通胀和房价上涨的预期。其次,银监会官员日前表示利率差未来将会缩窄,这将对银行利润构成新的负面影响。最后,由于房地产回暖过快,政府有可能采取更严厉的调控政策来严控市场,目前房地产的政策和实际走向仍有待10月份成交量价数据的明朗。
虽然目前金融地产板块仍受到较大压制,但目前的形势对市场形成系统性风险的可能性不大。一方面,目前加息可能性不大,因为如果加息对超额货币作用下的消费品价格通胀作用不大,反而会误伤实体经济;而欧美正进行二度刺激,加息会扩大人民币与美元的息差,促使国际热钱涌入,从而加大输入性通胀压力。另一方面,中国股市已经成为吸收超额流动性的最佳蓄水池,如果管理层对股市进行调控,其中的流动性分流出来,房地产价格必然会出现报复性上涨,通胀压力将会继续加大,因此,政府最想通过新股IPO不断把流动性吸收到股市从而促进经济增长和调结构。
下周市场将进入中秋前最后一个交易周,长假情绪意味着短期市场很难快速重返强势,投资者近期应保持适当谨慎。不过在目前阶段我们也不应该完全看坏后市,宏观经济企稳和相对宽裕的流动性是行情发展最重要的支撑。政策调控的方向也并非全面收紧,加快保障性住房建设,为“十二五”规划经济转型营造稳定的经济环境,都需要相对宽松的财政货币政策支持。市场下调回落空间有限,股指大幅波动中仍是介入优质股的良好时机。建议可逢低关注转型线索下涨幅不高的消费及新兴产业品种。