银行股倒底怎么啦？

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上证指数在经历了第五次冲击2700点关口失败后，昨日A股市场全天呈现震荡下行走势。权重股的表现低迷以及中小盘股炒作热潮的全面降温均令股指欲振乏力，上证指数收盘连续击破5日、10日、20日均线。前期默默无闻的银行板块，今日再成市场焦点。开盘后银行股大幅调整，截止上午10点13分，本轮反弹的标志性个股之一—农业银行在上市两个月后终于破发。倒底是指数的下跌拖累了农行，还是农行的下跌拖累了指数，也许是个谁也说不清的问题，但是能够说清的是近期的银行板块的三大利空，确实对于农行的破发和指数的下跌都起到了推波助澜的作用。

第一，不对称加息影响银行利润：

即上调存款利率而不增加贷款利率的不对称加息策略，会直接压缩银行的盈利空间，所以对近期银行是压力很大的。

第二，提高核心资本充足率：

上周日27国就《巴塞尔协议III》达成一致后，有消息称中国监管机构正在酝酿基于《巴塞尔协议III》框架下符合自己国情的新银行业监管规则。新规则拟将商业银行的资本充足率最高提至15%。按照以上数据的上限计算，10%的资本充足率加上5%的留存资本，总资本充足率将达15%；核心资本充足率也将达到13%，预计五大行平均资本缺口2000亿。

第三，拨备计提比例提高：

根据16家上市银行中报以及公开数据显示，按照拨备/贷款余额不低于2.5%计算，那么16家上市银行共需增加计提拨备829.21亿元。其中，除了农行不需要增加计提之外，工中建交四大行一共需计提312.1亿元，8家股份制商业银行需要计提485.87亿元，三家城商行则需要31.25亿元。从上述数据可以看出，拨备新规对股份制商业银行净利润冲击最大，其次是城商行，然后就是五大行。

银行很差钱，解决的方法也简单就是——再融资。中行再融资方案获批，交行再融资进程及此前公司的表态，估计其A股配股时点大致在10月下旬。此外深发展、兴业银行、招商银行、也纷纷期待通过市场途径获得资金支持。

此外地产调控加码预期升温，房价的下跌预期使得贷款坏账率增加银行受到牵连。随着近期地产市场成交量回暖以及部分一二线城市房价不降反升，对新的调控政策出台的预期有所增强，这将对市场及银行板块走势产生一定的压制作用。

逍遥反复强调，在2010年的大背景下银行股属于明显的政策风险股，炒股票炒的是预期，由于银行和地产股的预期均来自于负面，场外的资金不敢轻易进场，场内的资金持续流出，所以该板块必然越来越低。很多朋友认为银行股的估计很低，整体风险不大。作为一个负责人的分析师逍遥告诉朋友们，优秀的公司估值和市盈率较高，但是高速的增长可以使得市盈率不断降低。而那些平庸的公司，尽管估值合理市盈率也不高，但是一旦业绩越来越差，必将不断使市盈率不断提高。