牛皮市还要维持多久？

国家统计局周末发布了几项主要经济数据，“从今年1至8月份的累计情况看,全国CPI同比上涨2.8%。8月份,居民消费价格同比上涨3.5%,涨幅比7月份扩大0.2个百分点。“从今年1至8月份的累计情况看,全国CPI同比上涨2.8%。8月份,居民消费价格同比上涨3.5%,涨幅比7月份扩大0.2个百分点。其中,食品价格上涨7.5%,非食品价格上涨1.5%;消费品价格上涨3.8%,服务项目价格上涨2.4%。

1.3.5% 超过政府红线：“年初的政府工作报告中将全年CPI的增速设定在3%以内,8月份CPI显著超过红线”。但是由于目前的经济运行趋势是国家主动调控的结果，未来的CPI出现回落的概率较大。

2.中国进入了负利率时代：8月份CPI同比增速达到年内新高。而目前人民币一年期存款利率仅为2.25%,这也是连续第7个月处于“负利率”状态。”实践证明，可以跑赢通胀的投资方法只有两种，一个是投资黄金，一个是股票。

3.食品价格上涨是CPI的主要因素 ：应该说8 月CPI 的回升继续受到高温气候和灾害的影响，如蔬菜价格环比上涨7.7%，为CPI 环比贡献近0.23 个百分点。而进入9 月份以来，由于天气不再酷热，全国农产品批发价格指数相比8 月份的高点已回落了2.6%。因此短期性因素导致8 月CPI 将成为年内高点，未来回落趋势并没有改变。

综上所述从物价指数上看，通胀压力继续存在，市场对加息担忧开始上升。对比世界各国经济状况可以知道，目前已有少数几个国家开始实施加息，全球加息潮在2011年必然出现，但根据我国实际情况看，短期加息可能性不是很大。那么央行是否会出台调整存款准备金率措施哪？

逍遥认为，整存款准备金率的措施出台的概率是存在的。历来经济界对准备金率调整，央行大宗票据发行以及加息等举措都看做是新一轮紧缩政策推出的开始。年初两会期间政府工作报告上强调我国将继续执行从宽经济政策，以推动内需增长，保护来只不易的经济规划振兴成果，但我们从央行恢复千亿一年期票据发行的实际举措看，宏观经济政策要求和实际运行情况确实存在很多矛盾点。目前的A股市场近期一直难以寻求到有效的兴奋点，就充分说明了这个矛盾性。

一边是央行有可能对流动性资产的收缩，一边是新股IPO密集发行，市场的大小非频频折价减持，市场基本保持了观望态势，这主要体现在三个方面，一是指数波动开始变得有限，二是两市换手保持较高的个股不断减少，三是盘中高开低走随后大资金有去人为拉上的牛皮盘面。这种牛皮整理的态势极其消耗市场耐心，也容易摧毁多头持股信心。

中国股市涨也政策，跌也政策，在当前这个节骨眼，没有政策上的全力打气，是难以打破僵局的，目前大盘的震荡整理时间已经有一周的时间，即将进行主动选择的阶段。逍遥根据江恩理论测算，市场的重要时间点是9月14日，市场的牛皮格局即将被打破，投资者逐步降低仓位锁定利润，做好清仓离场的准备！