指数平淡  题材汹涌

本周市场波澜不惊,指数周涨幅有限,但个股表现极为活跃,是典型的“撇开指数炒个股”的行情。但随着中小板指数创出历史新高,近300家上市公司股价攀升至历史高位,累积的风险已越来越大。我们认为,尽管指数调整空间不大,但个股的风险却不容忽视,建议投资者谨慎应对。

目前以银行股为代表的权重股板块波澜不惊,走势沉闷。一方面相关板块缺乏利好预期,同时“盘大底沉”,走强需要大量资金堆积和市场高度共识,短线这些条件都不具备,因此权重股近期难有起色。受其影响,大盘指数将以横盘为主。需要注意的是,随着市场每日成交量突破2500亿元,指数形态呈现放量滞涨,K线头肩底如右肩不能在短期内向上突破,那么随着量能的见顶,最终大盘不进则退、不上则下的可能性将会大增。虽然这点目前尚无明确信号,但趋势上不得不防。

此外,尽管月初公布的8月PMI指数企稳回升,显现经济稳定增长趋势,但我们也应该看到一些不利的因素,如房地产调控的实际效果是否能够达到预期,通货膨胀是否能够得到有效遏制,这些不确定的因素都会对大盘形成强有力的制约。特别是下周经济数据将陆续公布,投资者将再次关注基本面因素,如果基本面仍然维持目前态势,看不到反弹的迹象,市场将会作出一定反应。在数据公布前,投资者应谨慎对待。

短期行情不具备快速走牛的条件,小盘股、题材股行情炒作的手法越来越凶悍,意味着投机性资金越来越急迫,凸现的是行情维持平稳的基础越来越薄弱,需提防小盘股盛极而衰的可能。随着九月两节的来临,操作上宜关注消费升级背景下零售消费、旅游、农业等板块的投资机会以及医药、低碳、科技等结构性机会。此外,在经济面收敛时期,当内生性增长缺乏的时候,市场将侧重于追求外生性增长,央企重组、地方国资重组等体制型重组将此起彼伏成为热点。