晚宴将结束   谁将最先逃离

大盘从2319点一路震荡上行到上周五报收的2642点，共计上涨了323点达14%，其估值水平已经不像6月底那么有吸引力，一些周期性行业的估值已经得到了修复。换句话说，仅仅依靠估值方面的优势已经难以支撑其持续上行了，而应该将关注点从估值修复转移到价值挖掘方面来。“下半年A股市场会在保增长和调结构的政策博弈中艰难前行，预计未来政策的主基调仍将是调结构，只有当经济出现严重下滑时政府才会被迫重回保增长，给周期性行业带来投资机会。而非周期性消费股在未来调结构的大趋势下可能具有更长期的投资机会。”

同时在调结构大幕正在拉起的时候我们也应该将目光更多的投降未来国家大力扶持的行业，比如新兴产业，比如新能源行业。纵观当前市场，能够得到机构认同能够遭到持续爆炒的个股无一不出自于此，佛山照明在亿元投资锂电池公告泄露后，反而甩掉包袱一路上涨，并且屡次涨停；今天市场中就为露面的同济科技也奔袭涨停，主要也是受与中科院上海有机化学研究所等合并开发燃料电池电动汽车，由此具备氢电新能源概念而受到市场关注从中我们可以看出在市场整体继续风险越来越大之时，在个股普遍被炒过的情况下，主力可炒作的对象其实已经非常有限，而这些新能源新贵由于之前并未受到太多重视，也没有被大幅爆炒过，因此“新”就成了他们的最大亮点，而市场主力也会抓住这点轮番的对其进行炒作。

而盘中中小板、创业板指数双双冲高回落。经过前期反弹，目前中小板、创业板指数已接近历史高点，随着未来解禁压力的逐步放大，以及源源不断的新股上市，可以预期的是，两个板块存在重心下移的可能。而投资者也可对这两个板块中不具备新兴产业题材的个股适当进行规避。