近期几个热点与养老有关：养老金缺口巨大；一般收入者似乎应当投资低风险品种，高财富客户投资风险金融产品；经济增长速度在放缓。翻出篇以前的研究，以应景。观点为：一般收入者更要投资高波动风险的产品，并且早投，方能少影响现在物质生活水平的前提下，还有养老资金的保障。不是靠日常低风险，而是靠长期时间平滑后的低风险。如果没有了国家的养老金，必须投资的比例会更高。波动的风险是痛苦的，但不承受，可能意味着未来低生活保障，难有两全的选择。

过去在我们国家，养老问题我们通过2种方式来解决，一是国家来安排我们的养老生活，二是养育子女，依靠子女收入我们也能渡过老年。但是随着时间的推移，一切都在变化：我们的收入中，与退休金关系密切的基本工资部分占我们收入的比例越来越小，也就是说，虽然退休金的比例与退休前基本工资的比例还保持在50%-70%左右，但退休金与我们退休前的收入的差异却越来越大，如果奖金及各项补贴占了年收入来源的30%以上，那么我们的退休金只占我们退休前总收入的30%多。我们的支出,如果平均来讲，也会下降30%左右的话，退休后的这40%的差距就必须靠我们自己提前的理财安排才能获得，否则就将面临必须大规模降低生活水平，同时寄托于子女的孝顺与其事业有成之上了。如果未来50年我们个人财富状况如模拟图所示，那生活的状况与风险可想而知。

如果到现在为止，我们还没有一笔专门用于自己养老的资金进行投资，而打算现在开始筹划，我们应当如何来思考这个问题，各项重要参数对我们的影响到底有多大呢？我们可以用一个简化的方式来计算一下。

假设我们现在还没有任何相关的投资，并且只打算从现在的年收入中结余出一定比例作为专项资金，从现在开始我们预计自己年收入的增长率为3%（其中已经考虑了通货膨胀的因素）,退休后的的支出调整率为70%，退休金占退休前的收入的比例为30%，退休金的年增长率为3%，退休后退休专项资金的投资回报率为3%。

一．投资回报率的影响：

通过上表可以看出:在到80岁时我们的生息资产仍为正值的前提下,根据投资的产品的年平均回报率的不同,以及开始投资的年龄和退休年龄的不同,我们每年的投资占收入的比例是不同的.举例来看,在开始投资年龄和退休年龄相同的情况下,我们因风险承受能力而选择4%和12%的年平均回报率的产品,对我们投资比例的影响在12%左右.也就是说:如果我们现在年收入10万元,选择年平均回报率是4%和12%的产品,我们当年投资额的差距会有1万2千元.

  二．女性面临更大的问题：

通过上表可以看出：由于女性比男性寿命平均长10年，而国家规定的女性退休时间为55岁，男性为60岁，因此在养老金投资中，在投资收益率相同的情况下，女性需要比男性多投入年收入的10%左右，才能保证自己在90岁时与男性在80岁时的资产状况相当。也就是说，为使自己能够老有所养，在和男性相同收入情况下，女性必须降低10%的消费支出并投入到养老金投资中。

如果女性希望与男士在养老金投资中投入相同的收入比例，那么必须在产品选择上冒更大的风险，女性只有选择比男性选择的投资产品年平均收益率高6%以上的产品，才可能与男士保持同样的生活水平的情况下，老有所养。

    三．开始投资年龄对投资比例的影响：

  通过上表可以看出：如果不考虑通过投资时间的加长，我们可以选择更高收益的投资品种的因素的话，在投资回报率假设为10%的情况下，每提前5年开始做养老金投资的筹划，会使我们节省3%-5%的年收入投入到养老金的专项资金中，依然能够“老有所养”。

关于上述开始投资年龄和投资比例的关系,我们还可以从子女教育金的角度进行考虑,如果我们从开始工作就考虑养老金的投资，养老金投资占收入的比例只需要6%，如果到了结婚生子时考虑养老金，养老金投资占收入的比例就需要9%-12%左右，如果我们到了子女成人再考虑自己的养老金，养老金投资占收入的比例就需要20%-30%，才能使我们“老有所养”，30%的收入占比，如果不是意味着生活水平的下降，就是意味着我们把自己的老年生活寄托在了子女身上，真正是“养儿防老”了。

总结：

1． 选择高风险-高收益的品种，能使我们的养老金投资占收入的比例减少12%，使我们享受更好的生活。

2． 女士必须更加精于理财。在养老问题上比男士必须更早、更多的考虑。按现在平均退休年龄与女士的寿命情况，需要比男士更多、更高收益的考虑我们的养老金，才能使我们“老有所养”。

3． 尽早考虑专项养老金，更利于我们生活的水平的稳定增长。养老金应当与子女教育金同时考虑，否则就是靠“养儿防老”了。
（转秦红新浪博客）