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[转载]【股票技术】缠论和道氏理论的一点联系(二)

(2010-07-19 11:56:02)
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分类: 学长论缠

接第一部分,来自本人对《专业投机原理》的文章整理,把所有重要的部分摘录出来,贴出来,自己学习,大家也可以凑合看看,基本书里面的重点都在这里了。
12.技术分析的基石
(1).市场行为包含一切
(2).价格波动呈现有趋势变动
(3).历史往往重演
人类的行为模式趋于一致,过去股价波动方式,在以后还将不断发生。
13.支撑与阻力的形成根源
    股价k线图上密集成交地带形成之后,股价一旦向上突破,这一形态往往就成为支撑区域;当股价一旦向下突破,这一区域往往就会成为阻力区域。
    当股价在一个价格区域波动时间较久,这一个价格区域买进的投资人越多。股价跌破这一价格区域,就使买进的投资人全部被套,随着时间的推移,侥幸心理逐渐减少,一旦股价重新回到这一价格区域附近,
投资者必然急不可待的卖出股票,以求减少损失,于是就会形成很强的卖压,使股价不易突破这一价格区域,阻力因此形成。
    当股价在一个价格区域内波动,随着时间的推移,平均持仓成本越来越接近这一价格区域,突然有一天股价突破上行,随着股价的不断上涨,投资人获利越来越丰厚,获利回吐的压力造成股价回落。
另外在高位卖出的部分投资人并非完全看空后市,只是因获利颇丰才卖出,见股价距离卖出价位差价较大,又回至当初持仓成本区域,又反手买进,期待股价再度升高时再卖出获取利润,这种投资者为数不少,所以很容易推高股价,这就是支撑形成的原因。
14.换手率的大小对于一个支撑位与阻力位的意义十分重要。
    一个价位的成交量越大,说明这一价位换手率越高,平均持仓成本越靠近这一价格区域,这样当股价越靠近这一价格区域,支撑与阻力的就越具有意义。
   投资人在选股过程中,如果发现有两只股票条件都比较适合,那么我建议你应该选择在下跌过程中,成交量较小的那一只股票,因为这种股票在上涨过程中因套牢的投资人比较少,所以上档压力较轻,比较容易大幅快速上涨。
15.判断底部的方法
(1)底部最大的特点之一,就是在低迷的市场气氛中,不断传来利空但是股价却不再下跌。
     这种现象的出现,是机构大户利用市场气氛作掩护,大量进货造成的。
(2)底部形态形成过程中,成交量呈现价涨量增,价跌量缩的态势。
     这说明股价的上涨建立在积极换手基础上,而股价稍有下跌,成交量就迅速萎缩,说明投资人的利润一有减少,或者略有损失卖出欲望就迅速降低。表明投资人心态转为稳定,后市会有上涨趋势。
(3)每当新股上市就跌破发行价值后,这一价格区域很可能就是中期的底部甚至长期牛市的底部。
     股市是企业融资的重要场所,一旦股价跌破发行价,就会造成新股申购者的恐惧,最终造成公司发行新股十分困难无法融资,管理层就必然要用利好来刺激股市,以保证股票的发行顺畅。所以说当证券市场上出现新股跌破发行价时,市场十有八九就是一个中期底部。
(4)底部形态通常较为复杂,历时也较长。
     这是因为底部要有欺骗性,机构故意引导股价的波动,千方百计的掩饰自己的行动,绞尽脑汁改变图形,使其不像是底部,迷惑投资人。同时悲观的气氛使投资人的心态也很不稳定,时而冲动时而压抑,他们的情绪推动股价的波动忽上忽下,捉摸不定。因此底部形态通常较为复杂。
16.顶部
顶部形成的原因:
    随着股价涨幅越来越大,理性的投资人和一些仔细研究过基本面的投资大户,深知股价已大大超出了实质价值(价值投资的基石,严重注意缠在博客中透漏的4500点价值的正负修正震荡),因此乘着热烈的市场气氛悄悄卖出手中大量股票。当他们的大量卖出遭遇散户的热烈买进,形成了巨大的成交量。
    在机构大户的有组织的卖出下股价开始逐步回落,因为他们手中握有大量筹码,不可能短短的几天时间就倾仓完毕,因此随着股价的下跌停止卖出,培养买气。所以股价稍作回落卖压就迅速减少。
    因为市场气氛十分热烈,在高位卖出的投资人随着股价回落,逐步加大买进力度,加上抄底的资金介入,于是股价被轻松的推升至前期高点价位处,或高于前期高点处再次出货。这一时期有时耗时较长,市场气氛激烈往往会形成头肩顶或复合形头肩顶、菱形等。气氛较为缓和就容易形成双顶、圆顶。

    多数来说顶部形态的形成与股票的业绩也是有关系的,顶部形态波动幅度较小,持续时间久的往往是优绩股和大盘股。垃圾股通常顶部比较尖锐短促,这是因为持股人心态不同所造成的。总之,顶部形态的形成与当时的市场气氛、投资人对股票的看法紧密相连。
   随着时间的推移,机构大户逐步出完手中的筹码,市场上的抛压越来越重,股价最终无人维持跌破形态,一个新的下跌趋势开始了。
  有时当股价脱离顶部下跌时,持有股票的投资人随着股价的下跌而产生观望心理,造成股价卖压减轻,股价容易回升形成反抽。
当股价再次反弹至颈线处又无力向上穿越再次下跌,就更明确的告知投资人应放弃任何的幻想,抓住最后的时机逃命,而不应再去斤斤计较自己的损失,因为今天的低价就是明日的高价,后天的天价。
市场气氛:
   整个顶部过程中,景气极尽繁荣,人气一片沸腾。不论报纸杂志,广播电视,所有的传媒都不断报道证券市场的利好消息,所有人大都在讨论股票,资金大量涌进市场。新股发行加速,而上涨的股票多为以前少有成交的冷门股,原为热门的优绩股反而开始有步履蹒跚的感觉。这一时期股票暴涨的现象屡屡可见,
投资大众大量买进股票,以期待着股价进一步上升,而指数却不在上涨。
研判顶部的方法
(1)顶部形态的最大特征就是巨大的成交量,和热烈的市场气氛。
     只有趁着热烈的市场气氛,机构大户才能够顺利脱身,如果市场气氛清淡,机构就不可能顺利完成大量出货。而巨大的成交量是投资大众买进机构大量的出货造成的。
(2)从分时走势图上,我们可以发现,在顶部区域股价拉高极为迅速,而且成交量往往较小;下跌时速度 缓慢,往往伴随着巨大的成交量。
     投资气氛热烈,广大投资人看好后市不愿卖出,持币的投资人积极买进,因此上涨迅速,买多卖少上升时成交量自然就小。而下跌时速度缓慢,伴随着巨大的成交量。

(3)顶部形成前的一个高点,成交量往往已经达到了这一波原始行情的最大成交量,在随后的上涨过程中,尽管指数再创新高,但是成交量往往无力再放大了。换言之,成交量和股价不再继续价涨量增的现象,显得力不从心了。这往往是顶部形成的最早征兆。
    这种现象的本质是大机构借良好的市场气氛,偷偷在某一板块大量出货造成的。我们可以回顾所有的历史走势,就可以发现,每次大盘见顶前,真正的超级大盘股已经有出货的迹象了。
因此,当我们发现指数不断创出新高,而成交量却没有创出新高时,就要小心是否大势即将见顶。
17.确认股价向上突破颈线的有效性
   突破颈线的有效性,必须以当日收市价高于颈线的3%以上为依据,幅度越大越好。
一般来讲向上突破之日的成交量,最少是在整个形态日均换手率2倍以上,才可以称为有效成交量,在这一基础上换手率越高越好。
18.成交量与股价的关系
    请仔细观察股价走势图。如果稍加留意,你将发现很多股价走势的最大的特点,就是成交量往往在上升趋势中,跟随股价的变化而不停变化。随着股价的上涨,每当走势创出一个新高,成交量都大于前一个高点的成交量,并且每一个高点出现之后回落的低点,成交量都要大于前一个低点的成交量。总之,成交量随着股价的上涨越来越大。
    在长期下跌过程中,成交量随着股价的下跌逐步萎缩,是因为随着股价下跌幅度越来越大,投资人的亏损就日渐加大,因此他们越不愿意割肉卖出。而此时场外观望的资金因无利可图,也逐渐减少。因此,成交量就随着股价的下跌逐步萎缩。
    在多数时候成交量在长期上升行情中,遵循着价涨量增,价跌量减。但是在有的时候也会出现另一种情况,就是说在某个个股在长期上升趋势中,在脱离底部时,成交量遵循着价涨量增,但是上涨至一定幅度之后,成交量就无力随着股价的上涨而放大了,有时还有随着股价的上升成交量逐渐缩小的现象。
这种现象并不是偶然出现,恰恰相反,在中国市场上经常出现。这是因为,随着股价的上升,机构大户已经逐步控制了大多数的筹码,机构既然持有大多数股票,外面流动的筹码自然就少了。因此成交量就不可能再随着股价的上升而放大了。当这种现象出现时,就表明这只股票机构大户已经充分控筹了,随后的走势就不能够用一般的技术分析方法研判了,因为这时机构大户可以随心所欲的操纵股价,诱使投资人钻进他们设的陷阱中。
   有人说什么指标都会有假的,但成交量是不会说谎。事实上这句话只说对了一半,成交量和任何指标一样,都是可以做假的。机构大户可以通过对敲作出大成交量,但是却无法使成交量在他的控制中萎缩。因此,萎缩的成交量必然是真实的。(待续)

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