红5月在一片牛市呼声中落空。5月行情终于平谈收官，尽管月末之际市场还一度奋起直追，不过，终未能改变“五穷”的米面。然而，6月揭幕战在欢乐的儿童节氛围下展开，今日两市平开之后一路震荡上行，气势如虹，盘中还一度突破20日线。不过，“六一”似乎没有为市场带来太多喜庆，午后又开始逐渐震荡走低。告别了纷繁复杂的5月，A股何去何从?

　　自2002年至2011年的近十年间，上证综指均呈现了 “五月涨，全年涨;五月跌，跌全年”的对映关系，5月份的走势对映全年的走势竟然不出现偏差!不得不令我们对今年的行情要有一个更加清醒地认识。

　　也许，过去的历史情节不会简单地重复。不过，数据不会骗人，她会告诉你，市场该何去何从。5月以来，上证综指在2309-2453点区间反复震荡，月度跌幅仅为0.49%。在大盘震荡之际，资金却呈现持续大幅流出态势。数据显示，5月以来沪深两市合计净流出资金高达656亿元。

　　不但如此，5月份沪深两市大小非减持又再一次出现高峰，5月1日-5月30日沪深A股上市公司重要股东公告减持额约90亿元，环比4月大幅增加超过200%，这是今年以来减持额最高的月份。今年前5个月中，3月和5月的大小非减持额最高，而这两个时间段恰好对应了上证指数的两个阶段性高点。

　　其次，中国证券登记结算公司最新统计数据显示，目前A股98% 散户持流通市值不超过50万，超过100万元的只占0.89%，1000万元以上只有17000余户。短短的时间内，A股市场上自然人的千万级资产账户消失了4519个、百万及资产账户消失117618个。国家外汇管理局统计也数据显示，2012年第一季度，境外投资者对我国境内金融机构直接投资流入6.6亿美元，流出0.4亿美元，净流入6.2亿美元;我国境内金融机构对境外直接投资流出15.5亿美元，流入为0，净流出15.5亿美元。

　　可见，市场的资金进得少出得多，“请的客人”不屑一顾，“家里的人”望风而逃。面对资金的净流出，指数不但没有“飞流直下三千尺”的下跌，反而呈现出故作镇定的震荡横盘。显然，“五穷”，还穷得不够，穷得不透!

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