今日两市纷纷跳空低开，地产板块下挫，拖累股指一度失守5日均线。随着黄金、有色板块的崛起，沪指回补当日跳空缺口，并一度翻红。不过，义军的突起并没有改变大盘继续震荡下行的趋势，临近尾盘，沪指再次跳水，失守5日均线。目前来看，市场的重心已开始下移，大盘的调整的步伐是否已经展开?下跌的幅度又有多大呢?

　　自2132点反弹以来，市场一路高歌猛进，至始至终没有出现向下的回落。这不但不符合市场的自然规律，也不符合我们对2012年震荡横盘行情的总预期。俗话说得好，爬得越高，摔得越疼。时下，市场已是强弩之末，我们随时随地会面临不愿意见到、不愿意接受的调整……只不过现在探讨的问题是——调整的级别有多大?手中的货币、手中的筹码什么时候进，什么时候出?

　　过去，当基本面、技术面已孕育调整需求的时候，指数反而呈现出好马不吃回头草、一意孤行的态势，我们不是曾担心过“该调不调则有大调”吗?过去当管理层呼吁价值的言论，从而给市场灌输错误理念，错误思想的时候，我们不是曾斗胆妄言市场短期或许会光彩夺目、栩栩如生，但最终会矫枉过正、物极必反吗?过去当上海二套房"微调"政策的传言肆虐的时候，我们不是指出中央会坚定不移、毫不动摇的贯彻、落实原有的政策方针吗?如今，这一幕幕似乎正在演变为现实。此时此刻，面对三只乌鸦挂在枝头的K线组合下，大盘也只能低头……

　　至于市场下跌的空间，还要取决于今日A股的明星——地产板块。地产股是近期市场最大的热点，在银行、汽车灯蓝筹股进入震荡期后，市场本寄望地产股带领大盘继续上冲。然而，历史的一幕又再现眼前。继佛山、芜湖之后，上海也不能在楼市调控的高压下逃脱政策反复的命运。一周时间里，上海市房管局做出的“旧政新解”就被上海市政府办公厅的一纸通知正式叫停。显然，地方政府一而再再而三的投石问路根本得到任何成效，反而更加突出中央对房地产调控坚决不动摇的决心。同时，一月份已有70个城市的新建商品住宅价格环比全部下降或持平，告别上涨。如果房地产原有政策继续贯彻落实，我们可以预见的是2012年房地产行业的一季报、半年报、三季报以及年报会非常难看，有些企业甚至会惨不忍睹。当我们还没有看到此情此景的时候，房地产的股价却蠢蠢欲动。显而易见，这是螳螂挡车不自量力。

　　我想，只有等房地产“吃了我的给我吐出来，拿了我的给我送回落，涨了我的给我跌回来”的时候，市场才会重新有二次腾飞的机会。否则，恐怕又是欲盖弥彰。

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