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　　尽管昨日外围市场涨声一片，不过，A股市场一点也不领情，早盘两市纷纷低开，随后指数一路震荡上扬，再次回到2400点上方。截至收盘，沪指报2409.67，大涨1.66%。今天不仅题材概念的遍地开花，中国水电也曾一度冲击涨停板，这是否意味着反弹还会延续?

　　结合近日美国市场与中国市场的涨跌起落，我们得出一个结论——外行看热闹，内行看门道。此话何解?不难发现，上周五欧美股市大涨，我们高开，不过幅度很小。昨夜美股小涨，我们反而低开。这意味着什么?这意味着我们已经失去了对欧美股市跟风的想象，我们走的是自己的道路。

　　为什么A股市场只跟跌不跟涨?我们与欧美市场与详实的差别的是什么?是新股的发行!美国股市近一段时间，IPO已经处于停滞状态。我们的A股市场呢?相关数据显示，排队上市的公司高达500多家，其中还不乏年内3只IPO的蓄势待发。不仅如此，还有众多已上市的大盘蓝筹股的再融资计划。面对新股发行不断、老股再融资，市场跟跌不跟涨不是在情理之中吗?面对庞大的扩容压力，我们又有什么信心相信大盘跌到此为止呢?既然如此，我们又怎能断言当前就是熊尽牛来的上升行情呢?

　　今天的盘面还有一个特征，不难发现，今天大盘的涨跌起落始终围绕着中国水电闻鸡起舞，见风使舵，哪怕是早上的低开，还是午后的揭竿而起，可见一斑。从历史以往的经验来看，农业银行上市之初也曾维持过股价不破发，可当其他银行股完成再融资任务大功告成的时候，农业银行的股价不仅翻手为云覆手为雨的跳水杀跌，还跌破发行价。不是这意味着维持农业银行股价不破位只是为了维护银行股的形象，从而让更多银行完成再融资任务吗?

　　那么，当前的中国水电始终不破发的原因是不是也如此呢?今日中国水电大涨是不是为了维护新股不败的神话?是不是为了陕煤股份、中交股份，新华人寿这三只庞然大物的顺利发行上市?是不是为了银行再融资计划的顺利展开呢?如果是这样，反弹会夭折，下跌会继续。

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