随着隔夜欧美股市全线上扬，早盘两市纷纷高开，一改昨日颓势，上证指数重回2600点之上，再度对双底颈线2630点一线发起进攻。不过，好景不长，午后指数开始掉头向下，临近收盘，指数更是加速跳水。截至收盘，上证指数收2566点。为何A股市场只跟跌不跟涨，弱势警报是否已拉响?

　　这两天指数无论是低开低走，还是高开回落，无不体现出一种上突下探、躁动不安的态势。价格波动的区间也果不出所料，低点不破2437点，高点不过2637点，我们所预期震荡横盘不少于一周，不多于三周的预言不正被时间所验证吗?

　　从另一个角度来看，中小板综指在近期回落的过程中形成收敛三角形整体形态，突破颈线似乎理所当然。不过，今天中小板指的走势令市场大失所望，放量下跌。再来看看创业板指数的走势，今天乌云盖顶，长阴之下。这样看来，创业板不断上行创新高，逼近年线的愿望开始破灭。在资金缺乏的背景下，这两个维系题材炒作的板块一旦开始掉头向下，主板市场又谈何上涨呢?

　　从今天的消息面来看，发改委国民经济综合司昨日就当前经济运行形势发布报告称，我国的价格总水平仍可能高位运行。报告指出，受全球流动性宽松的局面未改变，以及国内生产成本上涨压力依然存在的影响，“再加上自然灾害、舆论炒作等因素都可能增强通胀预期，增加了完成全年预期目标的难度。

　　目前来看，通胀见顶回落的预期不太可能存在。不仅仅是通胀，还有储户所忍受的长期负利率。储户负利率的时间越长，存款趋减也是大势所趋。如果存款减少，贷款也会随之减少。那么，货币政策的出台不是理所当然吗?一旦加息出台，对实体经济成本的打击不言而喻，大盘下跌势所必然。

　　在资金如此缺乏的背景下，我们是不是应该弃“大”抓“小”呢?从去年到今年以来，还是在中小市值做文章的机会比较多，少而精的资金对创业板、中小板的围剿形成局部的优势。相反，大市值蓝筹股基本横跨AH股，这种大型机构不太存在突飞猛进的经营绩效增长，同时又采取分红派息的方式。问题是，在快速成长的过程中，面临资金紧张的困难，企业总是把利润留存下来进行风险储备。那么，不分红低市盈率的大盘蓝筹股与业绩差小市值的股票又有多大区别呢?从年利率回报的角度来看，相差无异。

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