今年以来，“黑色星期四”的魔咒屡屡应验。为什么星期四要黑呢?在当前资金匮乏的市场中，投资者不惜放手一搏，借贷投机。如果背着高利贷前行，一方面没有盈利效应，一方面高利率的成本负担沉重。所以，更多的短线资金选择在周末前夕退出市场。此外，7月份通胀再创新高，国家对房地产调控还在紧锣密鼓的实行，紧缩政策时刻弥漫A股市场上方，利空随时来袭。这样看来，今天大盘没有形成向上的气势不是顺理成章吗?

　　除了“黑色星期四”的惯例原因之外，还有一点值得大家注意。从今天的涨幅榜来看，两市各有两只新股上市。不难发现，只要有新股上市，对市场“抽血”作用加大，指数理应下跌，市场今天的表现不是最好的佐证吗?那么，下周面临一三五新股发行的节奏，市场会不会迎来下跌?我想，历史会再现。

　　央行昨日发行的50亿元一年期央票，一年央行票据利率水平意外上升了近9个基点，市场再燃加息预期。一年期央票收益率向来被视为利率的风向标。从今年以来数据的统计来看，在央行允许央票利率上行后两到三周内便会上调基准利率。那么，加息会不会如期将至?这对市场最大的影响又是什么?

　　从客观的角度来说，对称加息对市场是重大利好。为什么?因为这可以不断增厚银行绩优高增长的基础。不过，面对中小企业贷款难、储户长期忍受负利率的困境，地方投资平台的担忧，非对称加息的几率更大。一旦实施非对称加息，这对银行的业绩势必有所打压。只要银行的根基一动摇，大盘的调整也就势在必行、顺理成章，不是吗?从今天市场的表现来看，招商银行下跌2.43%，这能不能理解为市场在响应非对称加息的预期呢?不言而喻。

　　没有银行的作伴，房地产能独自撑起一片天吗?目前对房地产的调控目标不再是遏制房价过快上涨，而是要把过高的房价调降下来。从国际通行的租售比来测算，房价平均下跌30%的概率很大。一旦房价下跌30%，以“招保万金”的头龙企业都无利可图，更何况二三线城市的房地产企业呢?那么，当前所谓的低市盈率、低估值还有存在的价值吗?

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