股市直接的利好我以为有三条：股价下跌；上市公司业绩提升；市场无风险利率下降。股价下跌，买同样的资产价格更便宜，上涨空间更大，当然是利好；上市公司业绩提升，公司价值提升，上涨动力更强，当然是利好；市场无风险利率下降，同样的股票在与其他大类资产的比较中更有优势，吸引力更大，价格自然有上涨的要求，当然是利好。除了这三条，其他利好是间接发挥作用，并不见得直接促使股票上涨，所以并不是投资者希望的直接带来股价上涨的利好，“新国九条”就是这样，并不见得会立竿见影促使股价上涨，不是直接利好，但是有助于资本市场健康发展，长期看，还是有利于普通投资者，属于间接利好。

“新国九条”的实质是市场化和法治化，发挥市场在资源配置的中的决定性作用。包括股市在内的资本市场有三大功能：融资功能，价值发现功能，优化配置功能。从融资功能看，过实行行政审批制，谁上谁不上，上多上少，都由政府说了算，门槛极高，造成市场供应不足，寻租严重，价格扭曲。“新国九条”实行注册制，建立多层次资本市场，发展私募市场，降低上市门槛，增加交易品种。简单一句话，只要市场有人买，又不违法，就允许卖，政府不再限制了。完全实行的结果就是包括股市、债市、期市在内的交易品种将大幅增加，更多的企业获得上市的机会，一大批类似腾讯阿里巴巴，早期不盈利的创新型企业也能够登陆资本市场，增强服务实体经济的能力。。与此同时，壳资源不值钱，炒重组不吃香，高估值无市场，改变劣币驱逐良币的局面，有助于股票交易价格回归理性，增加对场外资金的吸引力，从而形成供需两旺的局面，完善市场价值发现功能，最会使中国资本市场从投机市转变为投资市，也为市场化的资产重组、优化配置创造条件。这是重大利好，但是短期看，由于整体股市中高估品种占绝大多数，股价受到冲击不可避免，从利好发挥作用的周期看属于短空长多。

从法治化取向看，过去对于包装上市、业绩造假、信息披露不充分惩治不严，造成骗子横行，普通投资者动辄踩地雷，损失惨重，犯罪成本很低。如果真正严厉起来，造假者退赔募集资金，责任人判刑入监，上市公司质量就会逐步提高，这会间接提升上市公司业绩水平，投资者长期投资的回报就会整体提升，当然是利好。

另外，积极发展债券市场影响也很大。地方政府允许发行债券，就会减轻对银行贷款的依赖，一方面化解对银行资产质量的担忧，提升银行股估值水平，另一方面增加企业获得贷款的能力，降低信贷成本，从而降低市场无风险利率水平。中小企业发债也是同样的道理。推进资产证券化发展，尤其是银行资产证券化，可以降低银行资本消耗，解决银行股不断再融资问题，减轻股票市场的资金抽取压力，间接降低资金价格，也对整个股市上涨形成利好。

新国九条其他措施要么在提升资产质量方面，要么在降低资金运行成本、提高收益水平等方面发挥直接间接作用，都是对中国资本市场的长期利好。