承接上周五大涨行情，今日早盘多空争执明显，由于周末并无进一步利好，市场获利回吐、抛压沉重，特别是银行股板块显著回落对股指构成压力。但是我们看到做多力量明显增强，水泥、工程机械板块继续大涨走势，涨停家数仍超过30家，成交量不减。而指数多数时间也在小幅翻红中，由于前期超跌，加上政府强烈做多意图，估计指数可能会以较强势的姿态上行，已经持有股票的投资者不可随意抛售自己手中的股票。

　　从消息面上来看，周末没有投资者期待的降准降息，只有8月PPI、CPI两项指数的公布，其中CPI指数环比小幅反弹，而PPI继续探底。CPI小幅反弹跟食品、石油、房租价格上涨相关，PPI则由于去库存影响下，需求仍无明显好转。CPI与PPI的差异表明下游终端需求较为刚性，波动小，而PPI反应上游由于预期的变化导致库存调整幅度大，周期性波动较终端数字强烈得多。

　　实际上，8月份的经济状况其实还是有不小的变化，首先由于8月份房地产价格持续小幅反弹，房地产商信心大增，开始积极入市买入土地，万科龙湖月土地购置金额都超过百亿，伴随购地增长，后续新房开工数量必定会随之增长，对上游行业会有积极拉动。另外，近期螺纹钢价格明显反弹，超过成本更高的中厚板的价格，反映投资规模放大效应已经开始显现。所以，尽管8月份PPI数字仍不理想，但积极因素开始增多，随着万亿投资规模的基建项目的获批，整体经济表现会在房地产与基建拉动下逐渐温和回升。

　　回到板块上来看，早盘水泥板块再度表现强势。对此，我们认为水泥板块对于投资增长的敏感度高，业绩弹性大，当万亿投资项目开闸后率先反弹实属正常。另外在周期性行业中，水泥板块盘子小，股性活，有游资长期驻扎，这也是水泥股表现更加突出的一个原因。但是水泥板块良莠不齐，整体估值较高，从价值投资角度看并不值得特别看重，对此投资者应有足够的警惕。

　　另外，工程机械板块在今早也有所活跃。其实工程机械板块在上周五之前有过一轮跳水，龙头股三一重工在十个交易下跌25%，可谓惨烈。该板块也是跟投资关联极大，万亿投资批出之后，市场对改板块的信心明显改观，加上前期下跌严重，反弹力度也比较大。工程机械行业大盘蓝筹股多，市盈率水平也较低，其中的龙头股还是值得认真研究的。

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