我国股票市场已经领先全球进入二次探底走势，近期外围市场跌幅较大，或是进入二次探底的开始。昨日上证尾盘收复失地，毕竟央行降准是重磅利好，内外市场的时间差终将得以体现。除此以外，近日跌幅较大的港股也出现会回调，一定程度上刺激A股向好。

　　现在管理层推行积极的股市政策，着力引进长线资金进场，包括韩国养老金入市和QFII扩容等，还有分红和税收减免等新的制度性安排。虽然市场在郭氏新政的百日维新后有所起色，但是也走得不是很强，不过从新政刚提出到最终实施并对市场产生影 响需要一定时间，而且管理层的政策导向力度非常强大，投资者不要轻易失去信心。

　　在我们看好指数的同时，拿我国股票市场估值水平和股指结构，与香港和美国等成熟资本市场向对比，我国A股市场绝大多数个股股指还是高高在上，泡沫风险巨大，具有良好投资价值的家数不过1、2百家。

　　我日前发表了一篇名为《警惕矿业泡沫的破灭》的矿业股风险警示文章。虽然实体经济下行阶段蓝筹股的业绩前景增添了许多不确定性，加之股市资金逐渐流失，市场主力弃蓝筹炒小盘题材股，这是正常的市场逻辑，但是随着全球经济迟迟不能摆脱衰退局面，大宗商品市场有陷入长期熊市的征兆，现在接手的矿业类资产可能就是在其景气最高点以一个高价格买进，时间越往后，上市公司可能损失越大，投资者想从中获利可谓火中取栗。

　　自今年大盘行情启动以来，金融板块当中的券商股表现非常强劲，不但盘子小，主力好操作，而且近期金融改革和券商创新大会都对券商板块带来强而有力的刺激。从股指的角度来看，由于行业业绩弹性较大，市盈率变化太大，所以评估市净率才是估量券商实际价值的重要手段。目前券商板块良莠不齐，像中信证券的市净率仅有2倍，而其它小型券商的市净率高达7、8倍，因此，建议持有高市盈率券商股的投资者及时调仓换股。

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