昨日，A股先是冲高回落接着大幅跳水杀跌，沪指直逼前期2437点低位。就在大盘欲创新低之际，“两桶油”忽然拔地而起，带动股指迅速翻红上演了惊天大逆转。对于昨天A股市场上演惊天大逆转的一幕，如何理解?昨日的反弹会不会是昙花一现?

　　从外围市场来看，隔夜美国股市收高，至此大盘已连续第三个交易日上涨。法德两国表示希腊将会继续留在欧元区，意大利议会通过了政府的财政紧缩方案，安抚了投资者对欧洲主权债务危机的担心情绪。外围市场的止跌企稳能否为A股市场吹来一丝暖风?目前来看，各国的援助不过缓解了燃眉之急，根本性的问题还没有得到解决。这样看来，欧债危机始终会是全球资本市场上的乌云密布。

　　中国又面临怎样的问题呢?从今天的消息面来看，继9月5日工、农、中、建、交及邮储6大行向央行上缴保证金存款后，其他金融机构将于今日起上缴保证金存款，其中中小银行第一阶段将上缴约700亿元。这对市场“抽血”作用极大，资金面愈趋紧张。

　　此外，目前民间利率高达20%，其中的利益颇为丰厚，资金分流的压力也不断加大。民间借贷利率不回落，股市也就难以上涨，不是吗?不过，考虑到实体经济对资金的需求主要是前期开工数字过大，造成资金供求的不平衡。随着实体经济的下滑、项目的陆续完工，企业也会进入去库存阶段，民间资金的需求也会大大减小。

　　综合来看，目前资金严重匮乏，大涨不可能。不过，指数大幅下跌的可能性也不大。经过连续的下跌，一批蓝筹股非常便宜，不但封杀了指数下跌的空间，还吸引了不少长期资金的青睐，长江电力、中国联通的上涨不是最好的佐证吗?不仅如此，传言社保基金也大举入市救市，增持目标主要集中在金融及地产板块。据半年报统计数据显示，社保基金二季度仍然保持了较大的调仓力度，低估值的地产板块被社保大举增持，值得关注。

　　与其担忧指数，还不如担忧以创业板、中小板为代表的小盘股，这类股票往往经不起时间的考验，过高的估值，过高的股价决定着未来股价还有很大的回归空间。曾经被市场一度爆炒，响当当的海普瑞、比亚迪目前的命运如何?相信大家有目共睹。放弃蓝筹，追逐题材概念只会给你带来损失，这个损失，也可能会在你意料之外。

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