在外围股市的一片暴跌声中，昨日A股独自走强，结束了连续7个交易日的下跌。截至昨日收盘，上证综指成功收复2500点整数关，报2516点，较上一交易日涨1.84%。这究竟是下跌过程中的技术性反弹，还是阶段底部隐现的前兆?蠢蠢欲动的“大象”，是否到了即将苏醒的时候?

　　昨天大盘上涨的根源要追溯到2011年8月25号的行情，当天在金融板块的带领下，大盘大涨74点。不过，好景不长，央行扩大存款准备金的基数又给市场当头一棒，大盘也随之陷入困境。昨日，金融、房地产、煤炭再次放量拉升，怎么理解权重板块的蠢蠢欲动呢?归根结底，还是市场的价值洼地起决定性的作用。

　　从全球的角度来看，美国经济不好，欧洲经济也不妙，全球资金的避险情绪高企，纷纷流入大宗商品、黄金。不过，大宗商品经历长达多年的牛市，目前价格高企。随着全球经济的放缓，不排除大宗商品价格大幅下滑的可能。相比之下，真正有避险能力的还是低估值的人民币资产。随着时间的推移，在黄金、大宗商品遇到挫折的避险资金势必会向人民币资产转移，A股市场最终也会被世界所认可。

　　权重板块萎靡不振的的原因不外乎是政策因素。近日，央行可能下调存准率的传言愈演愈烈，那么，在央行扩大存准基数之后，当前是下调存准率的时机吗?今日“下调存款准备金率临界点似未到来”这一消息打破市场美好的愿望。不过，在当前行业相对困难，在欧美经济走势极其不明朗的背景下，政策再度加码的可能性不大。随着时间的推移，宏观紧缩政策势必会有逐步放松的要求。

　　有鉴于此，先知先觉的资金开始建仓低估值的品种，以“逃大顶抄大底”闻名的社保基金不是最好的佐证吗?随着市场对紧缩恐惧的逐渐消退，市场对流动性的担忧随之减弱，愿意进入中国股市的资金也会越来越多，“大象”苏醒也指日可待。

　　磷化工概念异军突起，刺激农药化肥及化工板块分别上涨4.24%及3.57%，成为昨日热点板块的领涨先锋。磷矿概念股能否复制稀土、萤石的走势呢?大家知道，当稀土价格炒高之后，风电行业一落千丈。磷是磷肥的主要来源，也是农民用的基础原材料。这样看来，磷矿大涨的可能性不大。展望未来，全球经济有放缓的可能，下游的需求会逐渐减弱，上游产品的价格也会相应下滑。其实，从2005年到现在，矿业股已经有了不俗的表现，现在可以说是到了师老兵疲的时候，目前磷化工的炒作有可能只是余波荡漾，炒作的尾声，其中蕴含的风险极大，谨慎对待。

　　个人专栏链接：http://www.secon.cn/Article/bzyj/wtwl/sws/sws.html

　　新浪微博：http://weibo.com/sunwensheng

　　腾讯微博：http://t.qq.com/sunwsheng

　　精彩节目视频：http://www.secon.cn/spzx/sws/

　　文章观点一览：http://www.secon.cn/Article/bzyj/wtwl/sws/

　　每周五现场答疑精诚奉献：http://www.secon.cn/spzh/abcd.htm