摘要：利率风险是商业银行最重要的风险之一。近年来，我国商业银行利率频繁调整，所带来的风险已经引起高度重视。本文主要分析资产负债中的重新定价风险的成因及对策。

关键词：商业银行  利率  重新定价风险

根据利率风险产生的原因，巴塞尔银行监管委员会将商业银行存在或蕴藏的利率风险分为以下几种类型：成熟期不相匹配风险即重新定价风险、基本点风险，收益曲线风险和潜在选择权风险四种。其中最基本的和最经常谈到的利率风险就是资产负债的重新定价风险。银行业务的多样性和经营的持续性使资产、负债和表外业务的成熟期天然不匹配，再定价风险因此成为客观存在。例如一年期的固定利率存款和按月浮动利率的一年期贷款，存款的成熟期为一年，贷款的成熟期为一个月，市场利率的条件下，利率波动使贷款每月成熟期届满时的再定价通常有异于原定价，利率下降时期，可能导致净利差收入减少引发重新定价风险。针对该风险，商业银行可采取以下四种对策。

一、资产负债表管理

    我国商业银行的资产负债结构单一：资产方面，银行贷款占绝对比重；负债方面，一是种类少，二是融资渠道单一，存款负债占比较大。由于资产负债结构单一，不利于商业银行有效地分散风险。

另外，虽然商业银行已基本实现了资产负债管理，但目前资产负债结构的失衡问题仍然十分突出。集中表现在银行存贷款结构错配，即银行存款的期限越来越短，而银行贷款的期限却越来越长。

资产负债表管理策略是通过改变资产负债表的各种成份和结构，影响利率风险敞口的大小，进而改变资产负债的利率敏感性。资产负债表管理策略的基本工具是买进或卖出不同期限的证券。商业银行根据所承受的风险状况，买进或卖出不同期限的证券，达到调整利率敏感度的目的。通过买卖不同期限证券可以在短时间内大幅度改变资产负债结构的利率风险头寸。

    具体而言，如果资产负债表呈现资产敏感性，商业银行可以采用以下几种策略来减少利率敏感度：（1）延长投资组合的期限；（2）增加短期存款； （3）增加固定利率贷款；（4）增加短期借款，如同业拆借、证券回购协议等。

    二、强化敏感分析

    利率敏感性缺口分析是计量银行利率风险最早的方法之一，目前银行界仍在广泛使用这一方法。商业银行在进行利率风险管理时，可以以发展利率敏感性缺口分析为突破口。因为利率敏感性分析与其他分析方法相比较，有简便易行的优点。而在利率敏感性缺口分析基础上进行银行资产负债结构的调整也直观有效。同时，利率敏感性缺口分析还可以为银行建立适合自身情况的资产负债结构模型积累经验，有助于未来更复杂管理方法的实施。

    由于我国商业银行资产负债结构错配，重新定价的缺口风险是目前我国商业银行面临的主要风险。对于现阶段的商业银行，编制缺口分析报告方便可行。通过缺口分析报告，银行可以明确在任一时间段内，由于资产和负债之间的不相匹配，银行对市场利率变动的敏感程度究竟有多大。

    同时，国外经验表明，对利率风险管理技术的选用必须考虑到成本收益原则。就我国目前而言，利率风险还不是非常突出，只是一个将逐步暴露的过程，现阶段选用利率敏感性缺口方法能很好地体现这一原则。

    三、以持续期分析方法作为辅助工具

    由于利率敏感性缺口管理具有局限性，因此需要将有效持续期缺口分析作为辅助管理手段。利率敏感性缺口分析最大的局限在于他侧重于资产与负债量上的差异，而没有将资金的时间价值考虑进来。此外，由于考察期的不同，利率敏感性缺口具有不稳定性，也可能出现滥用分析法的情况等，不利于银行对资产负债进行整体性规划。

    鉴于利率敏感性缺口存在局限性，就必须借助有效持续期缺口管理办法。该办法将证券的有效持续期的概念引入到考察银行资产负债期限上，通过计算资产与负债的有效持续期，进而求得有效持续期缺口，再根据缺口的性质和状况对市场利率的变动走势做出相应的管理决策。有效持续期缺口将银行所有资产与负债的状况列入考察对象，可以较准确地预测利率对银行净资产市场价值的影响。更为重要的是，它引入了资金的时间价值，动态地将影响利率的因素和银行资产负债的情况结合起来考察，可以提高管理的效用。

    但是，一旦利率变化，银行就必须重新确定调整有效持续期缺口。这对现阶段我国的商业银行的确存在难度。即使对资产、负债进行调整，但是所需付出的成本较大，有时调整后带来的收益还不足以弥补调整所付出的成本。因此，现阶段我国商业银行可以将他作为一种辅助手段，不断尝试，加以利用。

    四、建立缺口报告制度

缺口分析报告将银行各个生息资产和有息负债项目按照它们重新定价的日期分成不同的时间段，以此确定银行在每一个时间段究竟是有较多的资产还是有较多的负债需要重新设定利率。缺口分析报告通过显示一家银行究竟是将它的缺口头寸维持在正数还是负数以及维持正缺口或负缺口的期限，从而测度出资产负债差额风险和期限风险。如果在某一时段内，银行维持正缺口，则表明在此时段内该银行将因利率上升而获利；反之，如果缺口头寸为负数，则利率下降对它有利。不仅如此报告中所显示的缺口规模还可以进一步地说明，如果利率发生了有利于银行的变动，它为银行带来好处究竟有多大；或者，万一利率的变动对银行的缺口头寸不利，它使银行遭受的损失有多大。

通过缺口分析报告，资产负债管理部门可以了解到任何一个时间段内由于资产与负债之间成熟期的不相匹配，银行对市场利率变动的敏感程度究竟有多大，并根据对不同时期的利率走势分析判断，相应地采取扩大或缩小资产敏感性头寸与负债敏感性头寸的资产负债管理策略。

参考文献：

1、李瑞杰 浅谈贷款利率一味上浮的负面影响 广西金融研究 2004年01期

2、高桥 商业银行利率风险管理模型及实证分析 商业研究 2006年18期

3、吴朦 商业银行在利率市场化中的利率风险管理 东方企业文化 2010年18期

谷体恽    黑龙江司法警官职业学院