发现碳黑_吴军sz

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发现碳黑

(2012-12-10 08:55:07)

标签：

市场行为

爆发力

先生

证券公司

资产

(2012年12月26日星期三第一次修改)

(2013年2月10日，第二次修改)

(2013/3/26,第三次修改)

出于三件事情，使得我必须写点东西：

第一、关于股票的询问太多，要想个办法高效地解决这个事情。

我投资股票21年，在后面的10年中，有相当长的时间，一直是专业机构的股票投资的直接负责人。

2008年3、4月份，近20个老大鹏的同事和朋友在深圳万科金色家园后面的一个茶馆聚会，说是要谈谈股票。轮到我发言的时候，我连续说了三遍：“远离股票，远离毒品”。年底，我的新浪邮箱收到了他们其中一人的来信，意思是感谢我写给大家的那封信，让大家空仓，他自己没有遭受巨大的损失。

此时，虽然我自己已经空仓一年多了，但是，仍然不时地接到来信的这个老同事和其他朋友的电话或邮件，总在问我关于股票的问题。我一遍一遍、不厌其烦地重复着在2007年空仓之后说过的那句老话：“远离股票，远离毒品，两年之内没有股市”。这样的来电或邮件太多，不得不使我想点有效率的办法来对付询问。

第二、希望把我股票投资的经验，系统而全面地介绍给朋友。

自从1992年我在深圳买股票抽签表，就开始以不同身份从各个角度、深入地参与股市。做过注册会计师、审计上市公司；做过投行、帮助企业发行股票；做过证券营业部总经理、组织股民炒股票；做过创投、制造股票卖给市场；做过专业投资机构直接负责人、管理巨额社保资金；做过某证券公司证券投资部负责人、分管自营；帮助过韩国上市公司开展一系列眼花缭乱的并购、观察其股票大幅波动；收购香港的上市公司、并往里面注入资产等。股市里面的喜怒哀乐，经历太多。

在2008年，我看到一个朋友的股票市值从5个亿跌到1个多亿时，忍不住动手想写文章了。这个人给我的印象非常深。 2007年12月某日中午，三诺数码集团（韩国上市的中国企业）的董事长刘志雄、他的朋友、我，我们三人在购物公园的子都川菜吃饭，刘董介绍说他朋友目前有5亿的股票，问我如何处理，我说：“在最后一个交易日全部卖掉，空仓等待两年”。08年10月，刘志雄和我飞往郑州，在飞机上，刘董说他的那个朋友没有抛掉股票，一直深套，股票市值从5个亿跌到1个亿。

第三、上周，我碰到了10年前、曾把巨额资金委托给我们管理的、某社保的主任。

他告诉我：当年委托给 dapeng 的钱，连续两年都是绝对收益率是最高的，你们买的行业和股票都是涨幅最大的，流动性极好，感谢dapeng。

这些话发自一个普通的、忠实的客户，发自一个真诚的朋友。

这些年，我碰到了许多老同事，他们多数都忌讳谈到dapeng的解散，一些老同事去别的公司应聘时，有意不填写dapeng的经历。作为dapengzichan核心团队一员以及dapeng最后一任证投部的总经理，我要告诉老同事们：在dapeng体系最后的4年（2002、03、04、05），除了2005没有任何投资的动作之外， 02、03、04的投资业绩，威震四方、啸傲江湖，所向披靡。

于是，我下决心要写点东西。

2008年，我用了大约半年的时间，完成我的文章《股道》。我的第一个读者是刘志雄先生，我希望他把我的文章给他的那位损失惨重的朋友看。

《股道》成文后，多次修改，2010年发表在新浪我（吴军sz）博客里，发表之后，仍有微小修改。

在《股道》中，我大致介绍了我用了5年时间发现“碳黑”模型。应一些朋友的一再要求，我把当时发现“碳黑”的过程稍稍详细描述一下。

1998年我被从深圳派往北京，担任某证券营业部的总经理，在该营业部工作两年，遇到一个奇人，该人姓何，他在1994年到1999年，个人资产从20万元迅速膨胀到2000多万元，与其沟通了解，发现他是一个技术分析高手，所买股票基本都是翻倍赢利。

受到启发，本人开始迷恋技术分析，曾经在5年时间里，每天看盘超过10小时以上，几乎到了疯狂状态，连续多日通宵达旦。

本人把中国证券史上每年涨幅最大的前几十个股票（特别是熊市之中涨幅巨大的股票）的复了权的日k线图用电脑纸打印出来，张贴在墙上，每天观察，尤其是仔细观察涨幅最快、最大的地方，在大涨的前一天的位置，我用蚊香烫一个“黑点”，从这个“黑点” 位置向前期追溯，观察它过去一个月、三个月、半年、一年、两年甚至更长时间之前，这个股票波动规律。

前面2年多，我走了很多弯路。当时，我通过不停地修改均线的设置参数、修改各种

技术指标（ kdj\ obv \ macd \rsi\ 威廉等等）参数，用智能选股工具反复筛选，但是，我并没有看出任何道道。

后来，我改变了做法。我把所有的牛股的k线的均线全部删除、仅留下价格和成交量，把所有的观察周期都定在三年，把所有的图形都定在同一个压缩比例，把所有的“黑点”都放在同一条“起跑线”上（我在我家的墙上，在头顶，钉一颗钉子，垂直到地板上，再钉一颗钉子，中间拉一条长长的皮筋，把所有的“黑点”，都放在这条皮筋上）。这样，我又看了半年多，终于有了一点点感觉。

一个偶然的机会，我参加了公司内部的讲师团，讲师团的任务是给公司的几十家股东单位培训证券知识。讲师团里有个专用的投影仪（旧式的、塑料幻灯片的），我想，能不能把k线图刻在幻灯片上，然后，再投影到大屏幕上？于是，我去文具店，买来白色透明的塑料片，再从学校的一位老师那里，找到一支刻笔，拿回家，刻了10多张透明的k线图，讲课之余一有空，就打开投影，把k线图一张一张投在大屏幕上看。

一天中午，吃完饭，我又打开投影，可能是手上的苹果汁没有擦干净，两张k线图粘贴在一起放在了投影仪上。

大屏幕上出现了两张重叠的k线图，我刚刚觉得怪怪的时候，突然，又好像预感到了什么？浑身一个激灵，于是，再叠加一张，又叠加一张，又叠加一张，又叠加一张。我看到了“一个关在长长的集装箱里的、黑黑的、匍匐在地上的鳄鱼，正在张开它那长长的、扁平的嘴巴”。

我的眼睛开始模糊，泪水慢慢地涌入眼眶，两行湿湿的东西悄悄地顺着脸颊慢慢地流下。我突然抱头哭泣。此时，真不知是高兴还是感动。

手上的苹果汁没有擦干，但是，它却改变了我的命运。

我又继续深入研究1年，终于完整地整理出我要的东西，它就是最具爆发力的市场模型，我把这个模型取名叫“蚊香烫黑”。后来，简化为“碳黑”。

发现“碳黑”之后，我无意中了解到美国人欧奈尔的“杯柄”，朋友从网上打印了他的文章和图形给我，研究之后，我知道了他要找的东西,和我要找的其实是一样的，也知道了“碳黑”是效率更高的“杯柄”。

2003年，我又用同样方法，努力寻找市场中最强的下跌力量，于是，又发现了“碳绿”。

最强的向上爆发力、最强的向下爆发力，我都研究了。它们是自然的力量，不以任何人的意志为转移。

“碳黑”是一个抽取了（众多牛股爆发前夕）共性特征下的理想模型，在现实当中，很少有股票与它完全相符，大多都是接近或类似。在实际投资过程中，我用这个模型，把全部的股票都过滤一遍，凡是接近或类似的，放在我的“初选股票池”中，密切跟踪，当行业中，多只股票的走势象“碳黑”的时候，就开始研究这个行业和行业里面优秀的公司。

我把“碳黑”运用到实际工作中，所以，有了2003年、2004年的辉煌，有了2007年10月的大逃亡；有了2010年4月参与反弹止损之后的逃顶，有了至今依然空仓的坚守。我也用“碳黑”观察和还原了巴菲特、彼得林奇、博时基金、富国基金、上投摩根基金。我知道了真实的他们。

围绕“碳黑”、“碳绿”，我逐渐形成了自己独特的投资风格，比如：“跳到月球看股市”；“在大盘右侧交易”；“看多做多，看空不做空”；“幸福的股票都是一样的，不幸的股票各有各的不幸”、“几年进场一次”；“只参与主升浪”；“股票与公司完全是两码事，寻找他俩爆发点的交集”；、“止赢、止损”；“熊市止损早半拍，牛市进场慢半拍”；“一切从市场出发，最终回归市场，随时向市场投降”。

实践在先，理论在后；市场在先，政策在后；政治是最高端的市场，一切政治都为市场服务；观察政策，从观察市场入手；观察市场，从观察股市入手。

股市有规律，规律不可违。上善若水，道法自然。

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我的其他文章：

吴军先生（8月10日）上海讲座通知(2013-07-12 17:37:56) http://blog.sina.com.cn/s/blog_685460150102ehwn.html