股市连续下跌，用广州话说就是“跌到阿妈都唔认得”。不过，面对同样的事情，有人认为这表明了“刚刚树立起来的价值投资理念要破产”，有人则认为“实施价值投资理念的时机来临”。关注本专栏的读者，知道笔者的观点属于后者。

  大多数A股中人，其实对价值投资理念的理解，采取的多是“实用主义”的方法，患上的也是我们常说的“近视症”。比如今年初介入中国平安、茅台，还硬要贴上价值投资的标签，这不免有点自欺欺人。面对已翻倍以上的高股价，这时若因市场“真相大白”而参与“价值投资”，实际上却是与参与讲故事的中小创炒作一样的“价值投机”。而且，当股价调整下跌时，不少人还用价值投资需长期坚守来安慰自己；等到终于深套时，又“恍然大悟”于今年已不是价值投资年，接着开始抱怨“价值投资理念”害人。不反思这一操作的心理过程，估计要树立正确的价值投资理念，将是可望不可即的事情。

  那种认为价值投资理念要破产的，正是陷在上述的这个误区之中。价值投资被称为“时间的玫瑰”，结合A股市场的实际，则在择股和择时两者之间，择时显得更加重要，在2007年中国平安149元高峰而市场目标望到200元以上时，如果投资人因其涨势凌厉而立足“价值投资”，那么只有到了10年后的2017年才获得解套（如还没在高位卖出，则现在又恢复套中人角色），10年时间也并没能开出瑰丽的花朵。其实，既然要用长期持股来实现价值，笔者不懂投资人又何必急在一时地在股价已处高位时冲进去呢？冲进去的，只能列入“伪价值投资者”的行列，若还自以为是，则还将误导自己，最终高位站岗并接受时间的煎熬。

  真正的价值投资者，选择的正是市场跌跌不休的时刻，在下跌过程中等着抱上金娃娃。可以说，价值投资者是将“下跌是最大的利好”发挥到最好的一群人，你在股价大挫中看到了恐惧，他却在此时看到了机会，这就是差别。

  市场跌得不成样子时，冷静将成为后市致胜的法宝。如果我们追随大流，一会怨天怨地怨自己，一会期盼政策来救市，一会又求饶般地发誓反弹赶紧走人，那么，这些于事无补的负面情绪将成为沉重的包袱，遮蔽了理性的眼睛，让你错过难逢的投资时机。相反地，这时盯住自己偏好的个股，等待其股价低估时逐步出手，才是真正的价值投资者应做的事。