上证50指数在周线上3连阳之后，本周终于收出一根跌幅高达2.6%以上的阴线。而5月26日那周突破时其涨幅超过4.6%，随后两周呈强势整理格局分别涨0.17%、1.77%，本周K线阴盖阳且连5周均线也跌破了，显得跌幅有点大，于此同时深证指数和创业板指数则收出了两连阳的周K线，尤其创业板指有逐步走出底部的趋势，市场因此又有响起了行情风格转换的讨论声浪。

风格转换是自创业板为代表的的中小盘股跟随全球股市牛市“绝尘而去”，而以大盘指标股为代表的主板市场却长期陷入低迷境地之后就反复出现过的一个“俗语”，市场常用二八或者一九来加以代指。一二代表的是大盘指标股，因其占据市场个股的家数大概占全部股票家数的一成到两成而得名，八九则代表了中小盘股。一二数量少，但对常用来判断市场的上证指数影响举足轻重；八九数量多，但却对上证指数影响有限。前几年八九得意的时候，上证指数一直在底部徘徊不前，原因正在于一二并不给力。

A股人为地分裂为两种风格的轮换，笔者林鑫一直认为反映的就是A股不成熟的市场现实。在同样的经济环境之下，经济实体所面对的，尽管也会不尽相同而冷暖不均，但行情如此泾渭分明，且连续多年分道扬镳，小盘风格指数涨幅“雄冠全球”，大盘风格指数涨幅则“熊冠全球”，这就不是一般理性投资可以理解的了。甚至反过来猜想，经济不景气阶段，小企业的抗风险能力反而应该不及规模企业，更何况大多规模企业都是央企国企，其获得的资源和守持的能力，应该远高于小企业。

去年以来，当小盘股的“炒作”无以为继，大盘绩优蓝筹开始崭露头角，这是一种价值回归的应有动作，也是应该成为未来一种趋势性的行为。然而，这一二的走强，难以掩盖八九下跌的事实。大面积的下跌，市场总体亏多赚少，就算大盘股一骑绝尘，也难以让市场信心坚定起来。于是，5月底以来终于引发关于市场的各种讨论，至今未有平息的迹象。如今已发展为每逢周末，大家就盯住监管层公布的IPO家数，而这也成了下周行情动荡的主要根源。

其实，风格转换可以有，但不应该如此绝然。投资看中的本是公司的估值高低，其长期的经营业绩和未来成长性才是重中之重，至于公司属于大盘股还是小盘股，不应该是股价高低的主要原因。也只有树立这种理念，A股行情才不至于阶段性地在“二八风格转换”的怪圈中无法自拔。林鑫