A股行情进入“慢牛”行情之后，新股发行速度呈现台阶式上行的特征，先是一周数只，到最近是一日数只且几近“匀速”前进。本周有报道称，进入4月份，在原来每周两次的审核节奏上，证监会发审委的工作时间增加至每周三次，一周审核企业数在13~15家左右，较此前一周审核10~12家数有所增加，发行节奏继续提速已是没有什么悬念。不过，如今发行的基本都是小盘股，照此前上交所相关负责人的说法，预计今年全年IPO数量达500家、融资额3000亿元，平均一家融资额也就只有6亿元上下，对市场影响来说，或者心理面的大于实质性的。

  因此，有论者又针对这一消息抛出老生常谈的IPO与行情无关的“安慰剂”，从上述数据来看不免有点多此一举，就算每天3只新股IPO，吸纳的资金也不外18亿元，对比市场每天高达5000亿元左右的成交金额，18亿元算得了什么？不过，这是从表面看到的，笔者倒觉得，这“多此一举”暴露出来的也许却是论者底气的不足和真实的“担心”。

  对这一命题，笔者之前有过探讨，IPO会不会对行情产生影响？在不同的市场场景中是不一样的。市场化的IPO，市场会产生自动调节的作用，发行人会考虑股权成本和发行时机。行情高涨，股权可以卖个好价钱，发行市场就将如火如荼；行情低迷，股权会有贱卖可能，发行人除非是不得已，一般都会推迟发行。这样，IPO与行情的关系程度不会太高，但这里面还是可以看出IPO多少有调节行情的作用。

  我们市场的发行体制，正在向市场化方向发展，但目前仍带有计划经济的色彩，因此不管二级市场行情如何，只要监管层不主动控制IPO，发行市场永远都将如火如荼。这样看来，说行情不影响IPO是可以的，但要说IPO不影响行情则很难说得过去。别看现在每家IPO融资量不大，但未来需要二级市场消化的压力却一点也不小。同花顺数据显示，截至4月27日，今年以来两市共上市了173家新股，总股本为585.78亿股，但流通股本只有142.58亿股，以市值算，截至4月28日，新股流通市值为2851.68亿元，总市值则高达14460.79亿元，这意味着未来3年时间，市场还将面临11609亿元解禁股的压力（这个数字将随行就市），这组数据表明，IPO压力不是没有，只是延后而已。

  林鑫