周四大盘遭遇消息“棒杀”，所幸尾盘跌幅收窄。沪指“做”了两个缺口，一个是回补了8月15日向上的跳空缺口（3051~3053），一个是又留下个向下的跳空缺口（3079~3073），纯从技术上观察，这一段的旗形整理格局应已完成，加上消息面上的“利空”其实并没有想象中那么可怕，接下来市场再度发动挑战年线行情，向上抹掉昨日的下跳缺口，应是一种最佳选择。

  先说利空。源于保监会下发进一步完善人身保险产品监管制度的征求意见稿，被解读出“6000亿万能险将陆续撤出A股”的论断。对市场而言，新增资金总是“在路上”，养老金入市总是只闻雷声响，今年降杠杆之事曾让大家“心惊惊”，甚至IPO稍为提速都让行情也要抖一抖，这样的巨资要撤出，大家当然明白对犹犹豫豫的行情意味着什么。因此，常理而言，若此话当真，市场走势再现去年那种一败涂地的走势将是毫无疑问的。但盘中大盘低开后，倒也没有感觉到市场有过多的恐慌。这一方面可以看出目前市场心态的平稳和行情的相对强势；一方面又可以看出大家对监管层不会重复那种“去配资降杠杆”方式的信心，毕竟再来一次“股灾”，对A股市场来说将可能是毁灭性的，真如此的话，想再恢复股市应有功能，就将变得遥遥无期了。

  如果说盘中这种臆测不太可靠，毕竟很难判断政策“一刀切”方式是否也会“吃一堑长一智”，因而离场观望才是反应敏捷的一种“保命”方式，那么，盘后保监会的澄清，称“保险资金是支持资本市场发展、促进实体经济转型、推动产业结构调整的重要力量，将进一步发挥长期投资优势，为实体经济和资本市场发展提供长期稳定资金”，让我们看到了盘面“密码”的可靠，以及对反应过度的交易者的一记耳光（当然尾盘大盘逐步盘上，或许是消息灵通者的杰作）。

  再说技术。自8月15日沪指触碰年线至今，形成了旗形整理形态，这一形态的原理是价格将最终沿着原来的轨道运行。另外，沪指明显被下行的年线压着抵抗向下，这本身也无法得出市场弱势的判断，反而带着人为的“画线”的感觉。

  尽管一惊一乍是A股常见之事，不过，对于各种似是而非的消息传闻，投资者还是需要保留清醒的头脑。