深港通消息本周二落地，但行情开始恢复前期那种窄幅震荡的尴尬局面。周一那种磅礴气派，似乎再度消失。笔者深怕的交易者那种叶公好龙本色，似乎也有所应验。不过，这个前提应是大家将深港通当利好，其实，这一前提却可能只是一种错觉。

  道理我们在之前有过分析，理由是以两市的投资价值以及沪港通的经验来看，资金是北上还是南下，短期内很难说得清楚。就像以前我们一直持有的观点那样，在A股中，“二八”现象其实有点不正常，特别是前几年创业板指几乎孤军上涨，同期的主板却不涨反跌，在相同的经济背景下，这无论如何也难以摆脱乱炒一气的嫌疑。A股要走牛，只有出现了“二八大合唱”，也就是不再让市场人士生造出“局部牛市”这一术语了，才能算。A股和港股，就是放大的“二八”，如果认为互通了就对谁是利好，对谁是利空，只能说是一厢情愿。

  不过，从更高一层的国际化的角度，将这一措施当作长期的利好看待，却是毫无疑义的，尽管这两个市场目前不管从哪方面去看，差距都很大。港股的法治化程度很高，A股如今虽然也开始强调严管，但仍有很大的提升空间。投资理念就更不用说了，记得几年前笔者曾说，A股要成熟，需要有几百元的股票的同时，也有几分钱的仙股，这一点借鉴的是港股，话说的很浅陋，但道理却是深刻的。因此，在互通中互相学习彼此的长处，借鉴别人的方法，开拓自己的视野，改掉自己的劣根性，倒是其中最具深意的地方。

  就市场本身来说，迄今为止，A股连低于2元的股票都没有，港股中仙股却比比皆是。A股在一波牛市行情中最赚钱的，以笔者林鑫的统计，是那些跌到1元左右的低价股，它们在一波牛市中都可录得10倍或20多倍的涨幅。A+H股中，大家可研究一下股价排位的异同，越是没有业绩支撑的股票，A/H的比率越高，如现在价差排位前三的就是洛阳玻璃、浙江世宝、山东墨龙。正是这种不按常理出牌的炒作氛围，让A股的波动几无规律可言。我们常说的赚钱效应，说到底就是一种跟风的羊群效应，并非理性的投资理念，但A股就是这样，只有随着赚钱效应的扩散，场外资金才会源源不断入场，以期分一杯羹，从而导致水涨船高，形成较强的浮力。

  这种状况会否在A股的国际化进程中得到实质性的改变？笔者觉得这是最值得去观察和思考的地方。林鑫