9月沪指再收阴线已成定局，至此，月线四连阴平了自2007年10月份见顶6124点以来的记录——上一次出现在2012年的5月到8月，但整体跌幅只有不到15%，振幅也只有不到18%；这是第二次出现四连阴，但跌幅却高达34%，振幅逾50%。

  当然，一个出现在筑底过程中，一个出现在疯狂冲高后见顶行情中，力度和空间确实不可同日而语。如果9月份最后一个交易日市场继续维持窄幅波动并守住3000点关口，则9月份的月线算是守住了20月均线，且窝在8月阴线下影处，具有跌势趋缓甚至是止跌的意味，具体则还需要10月份的K线参与组合才好作出相对明晰的判断。

  理论上，最后一个交易日仍存在改变这一形态的可能性，比如，沪指暴涨且涨幅超过5.24%（截至周二沪指本月的跌幅），月线就会翻红，月线四连阴将解除；另一种则是暴跌，将前期的2850点击穿，则节后止跌的可能性变得渺茫。一般而言，长假前出现这两种情况的可能性都极小。尽管配资清理、外围股市动荡以及宏观数据不佳让A股骤然转强很难，但因有护盘资金在场，指数再下台阶也并不容易。

  就眼下的市场格局而言，指数的振兴仍是个难题。就“二”的部分而言，近期护盘较为得力的保险股因分红型人身保险费率政策将于10月1日开始改革而遭遇短期利空；证券股本想接棒却因未来预期不佳而号召力一般；银行股和地产股估值够低，市场却已经习惯了预期不好而让他们一直处于低迷不振的状态，其他的大国企，因混改题材方兴未艾，靠着一些个股的零敲碎打，暂时难掀波澜。近段指数的欲振乏力应与此有关。而就“八”的部分而言，尽管有业绩成长的预期相伴，但创小板估值依然高企。

  截至周二，全部A股的动态市盈率仍只有18倍多一点，市净率2倍左右，但创业板的平均动态市盈率仍高达68倍，市净率7倍多，就是中小板的平均动态市盈率也高达49倍，市净率4倍多，高估值状态依然存在。因此，在市场去杠杆而感觉资金“不足”的情况下，自我缩容炒作看来也很不容易，而即使有个股活跃起来，也都只是短线的性质，这就是眼下市场的尴尬。

  笔者预期这种状况节后应该会有所改变，只是改变的程度如何，需要观察。节前只要仓位适中（50%或以下），则可以静观其变。