尽管股市风险在各种风险投资工具中应列于高位，但当A股行情走牛，几乎所有的投资者都可以赚到见牙不见眼——目前市场就处于这样的阶段。一般而言，牛熊市对投资者来说意味着赚钱概率的巨大差别，在A股市场，由于存在极高的同向波动率，因而这种差别就更为明显，甚至可以简单地用牛市普遍赚钱、熊市普遍亏钱一言以蔽之。这一规律连基金为首的机构投资者也不例外，熊市年份，记得基金排名比的是哪家亏得少。

      经过几次激烈的争夺，本周沪指最终站在了5000点的高地上。将两市2700多家公司按涨跌幅排一排队，今年以来还录得负数的，只有寥寥的4家，涨幅达到100%以上的则高达1476家，牛市盛况可谓空前。而那4家涨幅落后的股票，实际上也并非“落后”，从另外角度看则是“领先”。比如威华股份，落后乃因2013年那次长时间的停牌重组事件炒伤了身：当年因转型稀土公司而复牌连拉十几个涨停，股价几乎马不停蹄地翻了4倍有多；而中信证券、民生银行、中信银行等大盘股今年的下跌，以及在其身后跟随了一大堆的大盘指标股一起“涨幅有限”，则与去年大盘股行情的大幅炒作有关。

       因此，尽管牛市中大部分人热衷于追逐热点，以便实现资金的快速增值，但实际上常有欲速则不达的“悲惨”事情发生。有炒股段子说：“看好的股没买入，一直涨；气不过追涨买入后，开始下跌；气愤不过就卖掉，卖后即大涨；二选一，必选错；选错后纠正，结果又错，换掉的涨，换来的跌；下决心不搞短线，长期持股，则长期不涨；熬不过将长线抛掉，立马涨停；只得又搞短线，结果再次被套……”形象地反映了大部分炒股者的真实情况和焦虑心态。

      A股同向波动率历来均在90%以上，高于成熟市场几十个百分点，显露的是股市透明度低让投资者判市有难度、系统性风险高企或者投资理念扭曲。这种现实让真正的投资人很无奈，但其实也可以指导具体的操作：一是牛市确认后，根据自己偏好选好股，然后死捂至牛市结束，这是笨人赚钱法；二是当手中个股涨势已高，换股时可追涨幅落后的股票，因涨得慢的股票，最后有补涨的要求……