本周其实应该有两大关键词“沪港通”和“注册制”值得我们评点评点，考虑到这两者都与资金有关，加上下周新股集中发行就要到来，也与资金面关系密切，干脆拿“资金”一词以蔽之。

沪港通的迅速成行，在于两地官方的积极推动。而今年A股行情的启动，应有大半功劳归诸沪港通。之所以如此，正是沪港通消息给沉迷于小盘股自我缩容炒作并几乎无法自拔的A股扔下了一个深水炸弹。行情的持续走强，更有赖于这一消息的持续推动，而市场对沪港通的预期，说到底正是对这一措施可能引来源源不断的资金进场的期盼。

A股引资之路，实际上在郭树清任期内就已大刀阔斧地进行。当时A股行情低迷，融资却依旧如火如荼，市场水位迅速下降，在其中扑腾的大鱼小鱼均不免感到危机。扩大QFII额度、增加RQFII品种、设想引入401K条款，甚至动过社保基金入市的念头，无奈措施一时都落在虚处，IPO和再融资却实实在在地停不下来。如此，A股市场形成恶性循环，最终IPO被迫暂时停止。

沪港通无疑可以让渴望资金进场的A股市场发挥无穷的想象力，因而其对AH大盘股中A股股价的推动，与AH港股中的绩差股股价的推动，都是一样地，那就是都在迎合“未来”资金的口味。不过，就本周的实施情况，看起来似乎却没有预期中那么“有用”，“见光死”走势较为明显。只是凡事还须看长远些，沪港通若能细水长流，更重要的是存在各种“改造”A股目前乱象的力量，这对投资者生存环境的逐步净化，裨益匪浅。笔者一贯认为，A股市场长期健康发展，才是这个市场最大的利好。

“注册制”这几年也常被市场人士挂在嘴边。与其他领域一样，A股专家也常有语不惊人誓不休的喜好。注册制因官方的定调，属于板上钉钉的事情，因而将之解释为包治A股疑难杂症的也就大有人在。笔者却觉得在A股市场格局没有发生实质改变之前，推出这一举措都将是A股的灾难。就像史上最严的限炒新令对新股炒作抑制作用有限一样，注册制如果把握不好，在一个“诚信”和“法治”长年疲软不堪的市场里，不顾一切地硬上马，无疑将是一次打开潘多拉盒子的行为，务须慎之又慎。

所以，周五券商板块疯涨，如果是以注册制为预期，则行情持续性值得怀疑。如果是出于牛市和沪港通利好预期，则疯涨需要改为稳涨，才有长久可能。下周新股发行，资金考验还在后头，建议投资者不用追高，可见低吸纳。