股市跟足球一样是圆的，不仅说的是大的趋势的判断上，还有对上市公司的分析上。我们常说“基本面选股，技术面选时”，这看起来一点都不难。不过，啥事一旦被归纳成“条条”，虽会觉得深刻，有一针见血之感、然而等你拿着“条条”去实践，就会发现说易做难。这句股谚也是如此。

　　基本面选股。传统做法是从宏观分析到微观分析，宏观经济形势、产业政策变动到公司在行业中的地位，算是一个完整的过程。这里面难在资料来源的权威性，如果分析的基础数据本身就是错的，那么你分析的逻辑性再强，模型建得再漂亮，得到的都可能是南辕北辙的结论。至于技术面选时，各种各样的技术分析工具，可谓令人眼花缭乱，但A股主力的反技术操作很常见，这里面虚虚实实，孙子兵法的三十六计几乎都用得上。选时需要判断个股的价量时空，但更重要的是在整个市场同向波动率很高的情况下，还需要判断大盘的未来走向。

　　对A股的预测，本栏认为是比成熟市场要来得困难的工作。主要是因为A股所面临的政策多变导致的系统性风险一直居高不下，这一点较难分析预测。虽说股市本来就是个对消息极为敏感的市场，谣言常有且常新，在成熟市场里也不例外。不同的是在成熟市场谣言澄清之后就会基本恢复现状，A股则比较困难。熊市阶段的利空谣言，澄清了也难以改变实质性的负面影响，这几年A股台阶式下行，其中就有谣言的因素在；牛市阶段的利多谣言，则澄清了也挡不住市场不用扬鞭自奋蹄的牛步。除了系统性之外，A股市场长期存在着的“劣币驱逐良币”的现象，也让投资者对上市公司的分析难度加大。好公司能一直好下去的，屈指可数。

　　因此，在A股市场投资，也许在结合“基本面选股，技术面选时”之外，再紧捏“顺势而为、波段操作”的投机口诀，更为合适一些。即使是个坚定的价值投资者，也可以在咬定青山不放松——长期持有这家上市公司的同时，以波段操作来想办法降低突发的风险。在目前市场仍陷于低迷的状态下，很多上市公司的股价实际上具有一定的波动规律，只要你熟悉其特性，就可以采取行动进行波段操作。