去年12月4日沪指见底1949点后股市展开一场波澜壮阔的反弹行情。在持续了短短两个多月的时间之后，行情开始走向了另一面，笔者曾将之与2003年那样的波段行情相提并论，然而行情却很快夭折，因为启动行情所凭恃的理由很快被证伪。沪指也因此很快由全球股市的领头羊变成了落后生，A股被隔绝在全球牛市之外，甚至在6月份还开始破罐子破摔，从月头跌到了月尾，并在6月25日沪指一举击穿去年12月4日的低点1949点，引发罕见的崩盘现象，诞生四年来的新低点1849点。
　　虽然当天上下午大盘的走势几乎呈V型反转形态，一根长长的下影线隐含着资金快速入场护盘的意味，但此后的反弹还是显得一波三折。两桶油为首的大盘指标股不时异动，投资者却在年内如此变幻莫测的行情面前手足无措，产生严重的分歧，由此导致了两市尤其是沪市在成交量上的严重不足，这一点至今难以改变。A股渐渐变成全球股市中一朵奇葩，主板熊冠全球，但创业板指数却雄冠全球。在一样不佳的经济背景之下，上市公司的股价却可以走着绝然相反的路子，实在让人百思不得其解。
　　理论上，股价对公司经营绩效具有极大的敏感性，然而A股的价格似乎总是被那个叫作“未来”的家伙所控制。大盘银行地产股估值已不断刷新历史新低，但他们的“未来”似乎一片迷茫，楼价虽越调越高，但调控措施仍会不断加码，前景异常难断；影子银行问题则困扰银行业的发展，加上宏观经济下行难以遏制，实体经济不佳，银行业前景也就模糊不清。而那些号称新兴产业的中小盘公司，虽然眼下业绩成长实是水中月镜中花，大多在中报中也看不出有多少过人之处，但其股价几乎都可以我行我素，在“未来蓝图”的名义下发出万丈光芒。
　　这种场景其实并非如今才有，市梦率更不是现在才涌现出来的新词儿。科网股破灭是本世纪初的一件大事，那时候的A股演出很多疯狂的触网故事，投资者如此，上市公司更是如此，然而当曲终人散，大家才明白触到的几乎都是蜘蛛网，离真正网络的网太远，只是白花花的银子却已经烧掉不少。
　　诚然，新兴产业代表着未来产业“升级换代”的方向，该领域也可能因此诞生真正的蓝筹股（兼具绩优和成长）。但笔者相信，蓝筹不是一朝一夕炼成的，炒“未来”更不可以全凭想象不接地气来完成。业绩走着下坡路，股价却不顾一切攀升，只有一种可能，就是炒作，而不是真正蓝筹所为。我们如果全盘相信眼下正在流行的美丽故事，估计迟早还是要吃亏。