A股果然固执地沿着与外围股市“跟跌不跟涨”的老路踽踽独行。上周五美股结束了10连阳，收出一根小阴线，A股刚刚有所企稳的形态就又遭到严重的破坏，上证指数跌穿1949~2444点的黄金重要分割0.618的位置，目标直指2222点的年线位和黄金分割的0.5位置：2196点附近，底在何方再度成谜。
     当然，A股本身所面临的多种不利预期，才是股指固执地选择向下的主要原因：首先，国家统计局公布的2月份房价再度高涨，让市场对调控加码的警惕性再度提升，即使房地产股乘机有所反弹，但反而萎缩的成交量显示该板块已经缺乏号召力；而证监会主席换人引起市场各种各样的猜测，新主席尚未燃起“三把火”，但他之前对“影子银行”的言论，让市场对估值仍是市场最低的银行股产生警惕的心理，金融股也因此欲上还下。领头羊大势一去，指数也就只有继续下跌一途。
     其次则是受1、2月份宏观数据影响，市场对年初经济复苏乐观预期暂时进行了自我修复。经济复苏能否得到印证，惟有等待3月份数据再进行观察，这种情况下，已经离场的，复苏迹象一旦不明朗，短期内也就不会回来；在场中的，也随着行情的下行且战且退，一旦经济数据不佳，也可能壮士断腕，引发市场更大的信心危机。
     还有就是IPO问题。随着证监会领导人的更替，这一本来就有些模棱两可的事情变得更为难以捉摸起来。肖主席虽有“保持政策连续性”的表述，但这句话也可以从多个角度去理解。两会期间姚刚副主席关于“从未说过暂停IPO”的说法，至此也可看出来并非画蛇添足。也许我们可以出现这样的逻辑：IPO在事实上已经暂停了5个月，但行情起色并不大，结论就是A股行情好坏与IPO无关。然后就重启IPO，再给群集在IPO门外翘首以待一夜暴富的准上市公司高管们一次盛宴……
     房地产调控大方向虽已明确，但细则还在路上；肖主席上任伊始，暂时并未发表真正的施政纲领，影响市场的高层决策也就还在路上；宏观数据虽然在1、2月份确实不佳，但那里有春节因素，往年春节后的首个月份也因“一节淡三墟”而让CPI有所回落，可见即使3月份宏观数据公布也不一定就能对经济走向有个明确的答复，宏观经济复苏的印证也还是在路上……这么多不明确的因素，也只能导致了行情的欲上还下，成交量的再度萎缩。
    依照顺势而为原则，只能做多者也就惟有观望，等待市场调整完成。