越生越穷、越穷越生，计划生育国策中人们总结出来的一种怪象，如今也被引用到A股里，而且一登股场，即刻以“迅雷不及掩耳之势”，把因市场低迷而百无聊赖的投资者眼光给吸引了过来。

　　其实，穷还算是好的，有一则调侃道出了另外一种可怕景象：中国股市产后大出血，家人拨打120，急救车呼啸而来，护士一下车便给中国股市臂上插针抽血。一袋又一袋。家人惊呼，你干什么？120说，融资呀。家人说，人都快死了，还抽血？！120说，死不死我不管，我只管抽血。家人问，你是120吗？护士说，是。中国股市归120血库管辖……

　　融资虽是股市的主要功能之一，但一直以来过分注重这一功能的A股，如今又走到了十字路口：是将这一功能发挥到极致，争取再夺取一项股市“吸血世界冠军”，与已经夺得的A股连年熊冠全球、A股股民穷冠全球相辉映？还是也考虑一下A股投资者的承受能力，让A股的投资功能也发挥哪怕一丁点的作用？

　　新股的问题，从其“三高”发行开始就已颇受市场诟病，这种貌似市场化的发行制度，暴露出的弊端已经被市场所共识，并在今年初新股纷纷跌破发行价时掀起高潮，但市场上文字和口头的大张挞伐，不仅没能起到丝毫作用，甚至有大言不惭者在新股破发的时候还跳出来邀功请赏，声称这是市场化改革的“重大成果”。如今，新股发行方式依然我行我素，再融资也无时无刻不在进行，这种“市场化”继续坚定前行。

　　“市场化”究竟应该是个什么样子？也许我们都没见过，所以作为一介股民也确实不甚了了，不过成熟市场的情况我们也略有耳闻。那就是，股权融资被认为确实是成本最高的融资方式，特别是当市场极度低迷时，二级市场的股价不高，股权跟着会贬值，这个时候用这种方式融资，成本更高，所以企业要融资一般会尽量避开股市低迷的时候。这就是市场这只无形之手在指挥企业行动。我们则不然，不管牛市熊市，不管企业缺不缺钱，只要证监会没有关闭融资闸门，融资就会一直疯狂地进行下去。历史虽不会简单重复，但不知道是否必须等到上一轮券商全行业亏损（自营业务巨亏、投行大量包销，最后资金链断裂）、金融风险迫在眉睫的现象再度出现的时候，A股问题的严重性才会被认识？

　　下周又将有6只新股隆重登场。虽然现在市场已是满目疮痍、人烟稀少，但只要是新股，就没有不隆重的。毕竟他们都是经过“浴血奋战”才挤过这条独木桥的，不让灿烂笑容和V字手势高调地亮它一段时间，如何对得起漫长IPO路上的艰辛付出？而只要证监会尚没有关闭闸门之意、甚至新三板和国际板还要紧锣密鼓地上马，那么，越生越穷越穷越生的恶性循环大戏就将继续上演，普通投资者也就只能作为观众继续无奈地观看下去。2011.9.16