近来A股市场流行一怪现象，垃圾股竟然领头上涨。较前几年只在年底前大炒ST板块不同，从年初开始，ST板块中个股就遭到了资本的热捧，板块个股大部上涨。据媒体统计，今年48只ST个股今年以来的平均涨幅为29%，而上涨指数今年的涨幅只有11.5%，ST板块涨幅为大盘涨幅2.5倍，俨然成为牛股标签。离奇上涨背后的逻辑值得投资者思考。

首先，为顾忌到市场承压能力，IPO始终处于较慢速度。除了已经排队的待上市企业外，其它公司想上市可能都要等到几年之后了。部分比较有实力，又想快速上市的企业就希望通过重组，快速上市。可以说，在注册制真正开始之前，A股市场上的重组炒作风气或将延续。

其次，政策的推动也是"壳资源"炒作盛行的推动要素之一。退市制度的逐渐落实，使得部分短期内无重组或借壳消息，而且今年扭亏为盈的难度颇大的垃圾股退市风险大增。但另一方面，对于那些概念新颖、想象空间大、属新兴行业、有产业资本关照的相关壳资源股，其重组进程反而受倒逼而加快推进。

再次，并购重组概念属于外生性增长，在经济大势面前独立性较高。在当前经济疲软的背景下，部分行业面临较高风险，不排除资金转向炒作独立性较高的并购重组股。

当然我们也并不是说所有ST股都具有投机价值，盲目选股或将陷入类似*ST超日这样的风险。同时也并不是只有ST股才具有壳价值。其它市值不算太大、产业资本运作动力足的个股同样有可能迎来并购重组。例如好股互动好股池中个股精达股份（600577），定增带来资本运作预期，该股今日冲击涨停。更多具有并购重组预期个股的挖掘、分析，马上点击查看<<<<

（风险提示：以上内容仅供参考，不作为投资决策依据，投资者据此操作，风险自担。股市有风险，投资需谨慎。）