昨天是新任证监会主席肖钢上任的第一个交易日，结果大盘低开低走，全天未能翻红，最终以大跌38.38点结束全天的交易。实际上，市场对证监会换帅，政策能否延续，新股发行何时重启的担忧固然不可忽视，但塞浦路斯对存款征税，引发市场对欧债危机再度爆发的担心，应是昨日大跌的主要原因。

从技术面来看，昨日股指已近乎光脚中阴收盘，并且收在2250点之下，我们反而认为这不是坏事。昨日早盘曾指出，若股指能够再创新低后反弹，则力度有望更大一些。目前，股指下方尚有2234点缺口未能完全回补，年线又在2222点，回调的半分位则在2196点，因此，我们认为短期之内跌破2200点的可能性不大，年线附近随时可能迎来反弹机会。

我们也应看到积极的一面，目前经济复苏的迹象再次趋于明显，而这种可能性仍较大。新一届中央政府仍会从多方面支持基建投资：如今年中央公共财政基建投资较去年上升8.6%，比去年5.3%的增速还有所提高，这意味着3月天气转暖后，各地加快基建部门投资的力度仍会增大；目前市场对国五条政策已经充分消化，日后若国五条细则力度弱于预期，市场的忧虑也将减轻。

总的来看，地产板块昨日逆市走场，这是城镇化主线继续保持良好预期的结果。有色和煤炭等板块受欧元大挫影响下跌，给大盘造成较大压力。由于美元属于小B反弹性质，大涨之后会重新下挫，因此欧元先抑后扬是必然的：后市市场绝地反击很可能还是金融地产和有色资源板块。值得注意的是，短线已经调到年线了，已经没什么可担心的。短线风险当然要防，更重要的是中期趋势：短线结束之后就是中期续涨的开始，而信号很可能就是绝地反击！