今日沪深两市大盘小幅低开，高送转、开发区、次新股强势上扬，领涨两市大盘；服装鞋帽、酒店旅游、医疗器械、传媒娱乐、石油等行业板块涨幅居前，飞机制造、汽车、酿酒等表现不佳，金融、煤炭、水泥板块跌幅居前，拖累大盘；沪指早盘数度冲击年线无功而返；成交较昨日早盘放大。

盘面看，股指早盘在年线压制下震荡，成交量放大显示部分资金获利了结；个股涨少跌多，涨停个股早盘10家。从早间盘面看，金融、煤炭、水泥、汽车陷入调整，有色、地产、化工等在力挺大盘；沪指30、60分钟发出调整信号。但从日K线形态看，此处上攻戛然而止可能性不大；我们倾向于2012年终收盘前站上年线，并在年线附近震荡固整，风险或将聚焦在元旦后。

岁末收官的12月，A股市场演绎了神奇的“V”型反转走势。12月4日沪指在创下1949.46点的45个月新低后，在经济复苏、城镇化、改革预期等诸多利好因素的共振下展开“绝地大反击”；截至12月25日沪指突破2200点，上摸牛熊分界线，短期最高涨幅已达13.54%。从12月的大盘走势看，都是先中大阳逼空上涨，然后在30-40个点的区域震荡固整，最后量价齐升再上一个台阶；这说明主力惜售底部筹码，对中线行情较为乐观。

实际上，在经历长达半年多的单边下跌之后，A股市场本身就存在较强的做多需求，而这种做多意愿一旦被激发，其力量往往超出市场预期，加上股指期货、融资融券等杠杆因素的存在，市场的阶段强势格局被强化也在情理之中。

但在指数大踏步上行的过程中，引发回调的风险因素也在逐步累积。一方面连续急涨后市场自身有较强烈的获利回吐压力。同时，短线持续超买所引发的技术背离也亟待修正。而历史上2005年的998点、2008年的1664点都是在大盘反弹约10%-15%左右时会出现一次比较剧烈的二次探底。

另一方面以金融、地产为首的权重板块有序轮动及题材股的活跃虽然有助于沪深两市保持强势格局，但如果板块轮动出现断档，技术性的调整往往会突然发生，由此而引发的个股风险值得投资者警惕。所以，我们希望投资者千万别好了伤疤忘了疼，市场中线走势虽然趋于乐观，但短线震荡必将加剧，尤其是部分个股连续大涨后，积累的调整风险值得警惕！