市场经过两周反弹后，整体估值水平出现了一定程度回升。目前，沪深300指数市盈率（TTM）为10.11倍，创业板估值水平为32.81倍，中小板估值水平为28.4倍。三季报已经开始陆续公布，虽然股价已在一定程度上反映了业绩下滑预期，但三季报尘埃落定的过程也将令股指存在调整压力。

今日消息面相对平静，外围股市收高对A股构成一定的正面支撑，而A股在经过前期天天股市故事会后，本身存在技术上整理的要求，进入三季报密集披露期，业绩地雷股的杀跌风险还将进一步释放，但基本上仅限于本周，而当前更需要防范的是前期“说故事”题材股的杀跌风险！

不过，从A股市场特征来看，目前与年初结构比较接近，这也意味着这一阶段市场系统性风险较小。由于目前处于三季报公布时间窗口期，指数仍然面临业绩带来的估值下行压力，但是考虑到工业主动去库存接近尾声，业绩下行对于市场影响有限。从股市自身资金供给来看，存量资金主导市场局面仍没有实质性改善，这也预示着这一阶段市场继续上行仍然需要更多外力。

短期来看，如果没有其他利好影响，60日均线仍然是多空双方博弈的焦点。具体投资策略上，目前政策维稳意图较为明显，市场下行则偏多因素增加，市场上行则偏多因素减少，整体市场保持区间震荡的概率较大，建议投资者重点选择个股进行操作，尤其是具有较强估值优势的周期股值得重点跟踪！