5月12日晚间，央行宣布下调存款准备金率0.5个百分点，这也是央行去年来第三次下调存准率。不过，原本投资者都期望出现大阳线，但是周一早盘股指和投资者开了个大玩笑！早上仅是小幅高开后，便展开直线跳水，一度杀跌至2380附近。央行出降准利好，股指却高开低走，这背后暗藏主力何种阴谋？

降准的利好作用已经提前透支。上周经济数据不太理想，特别是PPI持续下行，实体经济持续下滑，倒逼政府货币政策的宽松，央行便再次下调存准率。但是此次“降准”的时间点明显落后于市场预期，显示出管理层对于政策放松的谨慎。鉴于通胀仍存在反复的可能，近期央行降息的概率较小。对于股指来讲，4月份以来的大涨已经提前透支了“降准”的利好刺激，“靴子”已经落地，政策放松预期的力度将会明显减弱，所以主力选择落袋为安、兑现利润，直接造成了早盘股指的大幅杀跌！

此前，央行行长周小川今年3月曾公开表示，近年来，存款准备金率工具的使用主要和外汇储备增加或减少所产生的对冲要求有关，因此绝大多数情况下，存款准备金率调整并不是表示货币政策松紧的信号，释放出的资金广泛分布在国民经济各个方向，没有典型的方向，并不是为了增强股市的信心或者主要流向房地产行业。

总的来看，这次下调存款准备金率并不会对CPI造成重大影响，货币政策也并没有发生根本改变，还是维持稳健货币政策，这只是央行为了平衡国内流动性采取的对冲政策，所以建议投资者不要对其抱有太大希望，何况“一鼓作气，再而衰，三而竭”，此次第3次降准刺激作用明显衰竭，对于已经进入下降趋势的股指起不到太大的作用，尤其是主力资金都在疯狂出逃，所以对于手中个股也一定要提前清仓！